Dividendportefeuille +22,29%

Toegegeven, het verloop van de dividendportefeuille was de voorbije weken en zelfs maanden weinig spectaculair. Flink opgelopen koersen voor de mooiste dividendaandelen en een vermoeid beursklimaat zijn daarvoor de verklaring.

Wat nu opvalt, en zeker geen verrassing is, is dat de outperformance aanzienlijk oploopt naarmate de wereldwijde effectenbeurzen klappen krijgen, zoals we de afgelopen weken hebben gezien (zie grafiek onderaan).

Aardig is daarbij dat twee relatief grote achterblijvers in 2011, Danone en Walgreen, juist de afgelopen week een enorme spurt hebben gemaakt. Danone noteert tegen de hoogste jaarkoers en staat vandaag zelfs hoger dankzij Nestlé.

Hetzelfde gebeurde in de VS met Walgreen. Het aandeel van de apothekersketen deed het bijzonder goed en kon eindelijk weer eens de grens van $35 doorbreken. Sinds de start van de dividendportefeuille stond Walgreen vrijwel continu op verlies, nu staat er een mooie winst van 6% op het bord. Wat veel mensen zich niet realiseren is dat Walgreen vorig jaar één van de meest indrukwekkende dividendverhogingen van alle Dividend Aristocrats doorvoerde.

Voor zowel Danone als Walgreen geldt dan ook: met kwaliteitsaandelen komt het uiteindelijk wel goed. Dat is dan ook de reden dat ik de posities in de tussentijd niet heb afgebouwd ondanks de achterblijvende performance.

TELEFONICA EN VIVENDI: WEINIG IMPACT
Dat gebeurde wel bij Vivendi en Telefonica, en dat is maar goed ook. Achteraf gezien had ik liever volledig afscheid genomen van de twee telecomaandelen, maar koos ik er uit het oogpunt van sectorspreiding (verder geen telecom in portefeuille) voor om de geringe posities te handhaven.

Eind december verkocht ik de helft van de positie in beide aandelen met bijna 6% winst. Sindsdien ging het snel bergafwaarts. Voordeel is dat na de verkoop van de helft van beide aandelen de weging nu zeer gering is, en dus ook het effect op het totaalrendement van de portefeuille. Samen zijn Vivendi en Telefonica goed voor minder dan 3% van de totale weging en is de impact op de dividendportefeuille zeer beperkt.

MICROSOFT
Tot slot: Microsoft! Na sterke cijfers kon het aandeel vrijdag flink oplopen en staat er in 2012 een winst van 24,9% op het bord. Daarmee is het aandeel van de softwaregigant met afstand het best presterende aandeel in portefeuille dit jaar. 

De lezers van Beleggers Belangen werden hier in het eerste nummer van 2012 door mij op gewezen, toen ik het aandeel als favoriet voor 2012 noemde. Ook Microsoft bleef net als Danone en Walgreen achter en komt nu eindelijk los. Inmiddels is Microsoft goed voor de zwaarste weging in de portefeuille.

Onderstaand het actuele portefeuilleoverzicht per 20 april.

Onderstaand het koersverloop van de dividendportefeuille sinds de start tegen respectievelijk de AEX, S&P500 en Vanguard Dividend Appreciation ETF.

Tekst: Menno van Hoven, 23 april 2012

(De auteur heeft een positie in Total (ADR), Telefonica (ADR), Novartis (ADR), ABT, CSX, MO, DOV, EMR, INTC, MSFT, NFG, PH, PEP, PPG, PG en WAG)

Toegegeven, het verloop van de dividendportefeuille was de voorbije weken en zelfs maanden weinig spectaculair. Flink opgelopen koersen voor de mooiste dividendaandelen en een vermoeid beursklimaat zijn daarvoor de verklaring.

Wat nu opvalt, en zeker geen verrassing is, is dat de outperformance aanzienlijk oploopt naarmate de wereldwijde effectenbeurzen klappen krijgen, zoals we de afgelopen weken hebben gezien (zie grafiek onderaan).

Aardig is daarbij dat twee relatief grote achterblijvers in 2011, Danone en Walgreen, juist de afgelopen week een enorme spurt hebben gemaakt. Danone noteert tegen de hoogste jaarkoers en staat vandaag zelfs hoger dankzij Nestlé.

Hetzelfde gebeurde in de VS met Walgreen. Het aandeel van de apothekersketen deed het bijzonder goed en kon eindelijk weer eens de grens van $35 doorbreken. Sinds de start van de dividendportefeuille stond Walgreen vrijwel continu op verlies, nu staat er een mooie winst van 6% op het bord. Wat veel mensen zich niet realiseren is dat Walgreen vorig jaar één van de meest indrukwekkende dividendverhogingen van alle Dividend Aristocrats doorvoerde.

Voor zowel Danone als Walgreen geldt dan ook: met kwaliteitsaandelen komt het uiteindelijk wel goed. Dat is dan ook de reden dat ik de posities in de tussentijd niet heb afgebouwd ondanks de achterblijvende performance.

TELEFONICA EN VIVENDI: WEINIG IMPACT
Dat gebeurde wel bij Vivendi en Telefonica, en dat is maar goed ook. Achteraf gezien had ik liever volledig afscheid genomen van de twee telecomaandelen, maar koos ik er uit het oogpunt van sectorspreiding (verder geen telecom in portefeuille) voor om de geringe posities te handhaven.

Eind december verkocht ik de helft van de positie in beide aandelen met bijna 6% winst. Sindsdien ging het snel bergafwaarts. Voordeel is dat na de verkoop van de helft van beide aandelen de weging nu zeer gering is, en dus ook het effect op het totaalrendement van de portefeuille. Samen zijn Vivendi en Telefonica goed voor minder dan 3% van de totale weging en is de impact op de dividendportefeuille zeer beperkt.

MICROSOFT
Tot slot: Microsoft! Na sterke cijfers kon het aandeel vrijdag flink oplopen en staat er in 2012 een winst van 24,9% op het bord. Daarmee is het aandeel van de softwaregigant met afstand het best presterende aandeel in portefeuille dit jaar. 

De lezers van Beleggers Belangen werden hier in het eerste nummer van 2012 door mij op gewezen, toen ik het aandeel als favoriet voor 2012 noemde. Ook Microsoft bleef net als Danone en Walgreen achter en komt nu eindelijk los. Inmiddels is Microsoft goed voor de zwaarste weging in de portefeuille.

Onderstaand het actuele portefeuilleoverzicht per 20 april.

Onderstaand het koersverloop van de dividendportefeuille sinds de start tegen respectievelijk de AEX, S&P500 en Vanguard Dividend Appreciation ETF.

Tekst: Menno van Hoven, 23 april 2012

(De auteur heeft een positie in Total (ADR), Telefonica (ADR), Novartis (ADR), ABT, CSX, MO, DOV, EMR, INTC, MSFT, NFG, PH, PEP, PPG, PG en WAG)