Koopadvies voor herstelkandidaat
Het koersdoel van ING voor detailhandelsbedrijf Macintosh biedt een 200% winstpotentieel.
De koers van Macintosh Retail kan volgens ING van circa €2,80 naar €9,50. ING concludeert uit de cijfers over het vierde kwartaal van 2014 dat de omzetgroei van 2% bij de schoenverkoop lager was dan in voorgaande kwartalen, maar beter dan in de hele sector.
Bij Living (Kwantum) steeg de omzet met 18% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2013. Het bedrijfsresultaat was weliswaar €6 mln lager dan in het derde kwartaal, als gevolg van de zwakke maanden oktober en november, maar december was beter dan december 2013. ING stelt vast dat de voorgenomen desinvestering van de divisie Living in volle gang is en dat de directie openstaat voor alle opties voor Fashion, waaronder de schoenenwinkels vallen. Een goodwillafschrijving van €60 mln zal de solvabiliteit verlagen tot 25%.
Sinds midden december is de koers gezakt van €4,50 tot €2,80 op berichten van paniekverkopen bij het bedrijf. Volgens ING ging het echter om de gebruikelijke agressieve opruiming van de wintercollectie (Foto: Gerard Stolk). ING ziet Macintosh als een herstelkandidaat en als de strategie slaagt en de winstgevendheid structureel verbetert, zit er een aanzienlijk opwaarts potentieel in het aandeel. De bank adviseert ‘kopen’.
De koers van Macintosh Retail kan volgens ING van circa €2,80 naar €9,50. ING concludeert uit de cijfers over het vierde kwartaal van 2014 dat de omzetgroei van 2% bij de schoenverkoop lager was dan in voorgaande kwartalen, maar beter dan in de hele sector.
Bij Living (Kwantum) steeg de omzet met 18% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2013. Het bedrijfsresultaat was weliswaar €6 mln lager dan in het derde kwartaal, als gevolg van de zwakke maanden oktober en november, maar december was beter dan december 2013. ING stelt vast dat de voorgenomen desinvestering van de divisie Living in volle gang is en dat de directie openstaat voor alle opties voor Fashion, waaronder de schoenenwinkels vallen. Een goodwillafschrijving van €60 mln zal de solvabiliteit verlagen tot 25%.
Sinds midden december is de koers gezakt van €4,50 tot €2,80 op berichten van paniekverkopen bij het bedrijf. Volgens ING ging het echter om de gebruikelijke agressieve opruiming van de wintercollectie (Foto: Gerard Stolk). ING ziet Macintosh als een herstelkandidaat en als de strategie slaagt en de winstgevendheid structureel verbetert, zit er een aanzienlijk opwaarts potentieel in het aandeel. De bank adviseert ‘kopen’.
