Tips uit de farmasector

In een tijd van lage economische groei zien beleggers bedrijven in de (bio)farmacie vaak als kanshebbers. Een doorbraak in hun ontwikkeling kan immers tot ongekende kansen leiden, en ook de overnametendens wakkert interesse aan. Anderzijds zijn de risico's groot, en in de Benelux zijn er smallcaps die als gevolg van verliezen door hun kasgeld heen raken en de kritieke fase naderen. Dit stelt KBC in een rapport over veertien biofarmabedrijven in de Benelux. Daarvan tipt de bank Ablynx, MdxHealth, Galapagos en Fagron.

Ablynx (€10,50) richt zich op therapeutische eiwitten, beschikt over geavanceerde technologie en heeft bovendien enkele veelbelovende ijzers in het vuur. Dankzij aanbetalingen van onder meer AbbVie kan het bedrijf drie jaar vooruit. Het middel Caplacizumab wordt wellicht versneld voorgedragen voor goedkeuring. Het koersdoel is €18.

Galapagos (€18,50) staat op een breekpunt met GLPG634 (tegen darmaandoeningen) dat bij succes – waar KBC van uitgaat omdat het middel topresultaten oplevert – veel geld in kas krijgt van partners. Faalt het product in de volgende fase van onderzoek en ontwikkeling, dan moet bezinning volgen. Speculatief 'kopen' met koersdoel €22.

MdxHealth (€4,60; diagnostiek en behandeling van onder meer prostaatkanker) heeft al een product op de Amerikaanse markt. Het koersdoel is €6,50.

Fagron (€36,60) krijgt een koopadvies met koersdoel €48. De recente koersdaling naar aanleiding van de ontwikkelingen over het vergoedingensysteem in de VS noemt KBC overtrokken.

Pharming (€0,37) is geen favoriet, maar krijgt wel een koopadvies. Het koersdoel is €0,70. Het product Ruconest slaat niet aan in Europa. Van de VS – waar het is toegelaten en Salix Pharma de verkoop doet – heeft Pharming betere verwachtingen. De financiering is door afboekingen ondermijnd, maar mede dankzij geld van Salix kan gewerkt worden aan winstgevendheid.
 

• Zie ook het verhaal van Stephen Hendriks over de farmasector uit Beleggers Belangen van 16 januari 2015 (alleen voor abonnees)

Foto: NVinacco

In een tijd van lage economische groei zien beleggers bedrijven in de (bio)farmacie vaak als kanshebbers. Een doorbraak in hun ontwikkeling kan immers tot ongekende kansen leiden, en ook de overnametendens wakkert interesse aan. Anderzijds zijn de risico's groot, en in de Benelux zijn er smallcaps die als gevolg van verliezen door hun kasgeld heen raken en de kritieke fase naderen. Dit stelt KBC in een rapport over veertien biofarmabedrijven in de Benelux. Daarvan tipt de bank Ablynx, MdxHealth, Galapagos en Fagron.

Ablynx (€10,50) richt zich op therapeutische eiwitten, beschikt over geavanceerde technologie en heeft bovendien enkele veelbelovende ijzers in het vuur. Dankzij aanbetalingen van onder meer AbbVie kan het bedrijf drie jaar vooruit. Het middel Caplacizumab wordt wellicht versneld voorgedragen voor goedkeuring. Het koersdoel is €18.

Galapagos (€18,50) staat op een breekpunt met GLPG634 (tegen darmaandoeningen) dat bij succes – waar KBC van uitgaat omdat het middel topresultaten oplevert – veel geld in kas krijgt van partners. Faalt het product in de volgende fase van onderzoek en ontwikkeling, dan moet bezinning volgen. Speculatief 'kopen' met koersdoel €22.

MdxHealth (€4,60; diagnostiek en behandeling van onder meer prostaatkanker) heeft al een product op de Amerikaanse markt. Het koersdoel is €6,50.

Fagron (€36,60) krijgt een koopadvies met koersdoel €48. De recente koersdaling naar aanleiding van de ontwikkelingen over het vergoedingensysteem in de VS noemt KBC overtrokken.

Pharming (€0,37) is geen favoriet, maar krijgt wel een koopadvies. Het koersdoel is €0,70. Het product Ruconest slaat niet aan in Europa. Van de VS – waar het is toegelaten en Salix Pharma de verkoop doet – heeft Pharming betere verwachtingen. De financiering is door afboekingen ondermijnd, maar mede dankzij geld van Salix kan gewerkt worden aan winstgevendheid.
 

• Zie ook het verhaal van Stephen Hendriks over de farmasector uit Beleggers Belangen van 16 januari 2015 (alleen voor abonnees)

Foto: NVinacco