Dividendstrippers opgelet

Gemakkelijk is het zelden om met dividendstrippen wat extra geld te verdienen en dat geldt zeker ook dit jaar. De koersen van aandelen die een bovengemiddeld dividend uitkeren zijn de afgelopen maanden al flink opgelopen. Kansen zijn er echter altijd als het gaat om dividenduitkeringen. Met strippen wordt bedoeld dat het aandeel voor de dividenduitkering wordt gekocht met het idee dat er op de ex-datum minder van de koers afgaat dan de hoogte van de uitkering. Dat verschil kan gelijk worden verzilverd. De theorie Met dividend is het zo dat de uitkering in theorie geleidelijk in de koers verdisconteerd zou moeten worden om er op de ex-datum in één keer af te vallen. Een aandeel kopen de dag voor de ex-datum heeft volgens diezelfde theorie nauwelijks zin omdat het dividend dan vrijwel volledig in de koers zit en dus wordt meebetaald. De uitkering de dag erna is dan eigenlijk het eigen geld met dien verstande dat de belastingdienst het nodig vindt hier al vast 15% inkomstenbelasting op in te houden. Dat bedrag bent u dus even kwijt en is niet beschikbaar voor sparen, consumeren of beleggen. Dat dit u geld kost, vindt de belastingdienst blijkbaar normaal. De praktijk In de praktijk zien we beurskoersen veelal pas enkele weken tot maanden op de dividenduitkering vooruit lopen. Dat is vaak ook het beste moment om dit soort aandelen te kopen. De koersen lopen regelmatig harder op dan de hoogte van de dividendbetaling. Verkopen voor de daadwerkelijke ex-datum kan dan verstandig zijn. Wetmatigheden zijn er helaas niet, maar dat er met goede dividendaandelen in de maanden maart, april en mei wat valt bij te verdienen heeft de praktijk wel bewezen. Interessante fondsen Zoals gezegd zijn de koersen van de meeste aandelen al flink gestegen en ook die van de goede dividendbetalers. Toch zien we nog wel kansen en dan praten we over dividendrendementen van ruim 3% voor sterke bedrijven die na de uitkering er toch weer wat goedkoper uitzien dan ervoor. De volgende fondsen vallen in positieve zin op:

• BinckBank

Onlinebroker BinckBank schermde begin vorig jaar al met een extraatje: naast het mooie reguliere dividend van de helft van de winst zou ook al het overtollige kapitaal uitgekeerd worden. Een dividendrendement van rond de 10% leek lang mogelijk, maar Binck hield het overtollige kapitaal toch maar liever in kas. Het reguliere dividend van €0,41 met slotuitkering van €0,31 (ex-datum 5 mei) geeft op de huidige koers van €7,82 toch een mooi rendement van 5,25%. Het niet uitgekeerde kapitaal blijft gewoon binnen de onderneming. Binck is een volatiel bedrijf met de nodige risico’s, maar door de lage waardering blijven dividendrendementen van rond de 4,5% de komende jaren mogelijk.

• TKH

Technologiebedrijf TKH draait ijzersterk en het lijkt aannemelijk dat de winst de komende jaren verder omhoog zal gaan. De dividenduitkering van €1,00 geeft op deze koers van €33,25 een rendement van 3,0%, wat de jaren daarna mogelijk alleen maar hoger zal uitvallen. Met een k/w van circa 12 na de winstuitkering lijkt er nog opwaarts potentieel aanwezig. Goede kans dat het dividend (ex-datum 11 mei) er dan niet geheel afvalt.

• Acomo

De jaarcijfers van handelshuis Acomo waren veel sterker dan voorzien en dat gold ook voor het dividendvoorstel van €1,10 inclusief een speciaal dividend van een dubbeltje. De winstuitkering ligt liefst 43% hoger dan het jaar ervoor. Er resteert nog een slotdividend van €0,70 omdat al €0,40 is uitbetaald. Het totaaldividend rendeert 4,45%. De koers is flink gestegen, maar het trackrecord van dit bedrijf wat betreft het jaar in jaar uit realiseren van hogere winsten en dividenden is fenomenaal.

• Besi

Chipmachinefabrikant Besi zit goed bij kas en boekt recordwinsten. Vooral ook de flinke verlaging van de break-even-omzet geeft het bedrijf de overtuiging dat ook in de dalen van de chipcyclus zwarte cijfers kunnen worden geschreven. Dit zelfvertrouwen vertaalt zich in een uitzonderlijk fraaie dividenduitkering van €1,50, een verhoging van 355%! De koers blijft maar stijgen want deze uitkering geeft op de huidige beurskoers van €30,50 nog altijd een rendement van 4,9%. Voeg daarbij de fantasie dat Besi mogelijk betrokken is bij de fabricage van de Apple Watch en het feest kan voortduren. Rabo verhoogde deze week nog het koersdoel naar €35.

• Docdata

Docdata profiteert van de groei van online-shoppen. Het bedrijf vervult de complete afhandeling hiervan voor webshops (Foto: Reed Business Media). Goed nieuws is dat het contract met Bol.com pas weer voor vijf jaar is verlengd en dat Ahold, eigenaar van Bol.com, een nieuw distributiecentrum gaat bouwen. Risico is wel dat de gewezen topklant Zalando ook nog eens de retourafhandelingen bij Docdata gaat weghalen. Ook de opkomst van Amazon wordt als een bedreiging gezien. Groeikansen zijn er echter ook afdoende. Het dividendvoorstel van €0,55 rendeert 2,5%. Dat valt eigenlijk niet in deze categorie, maar toekomstige winstgroei lijkt zeer aannemelijk waardoor het toch een aantrekkelijk dividendaandeel is.

• Kendrion

Fabrikant van elektromagneten Kendrion profiteert van het succes van de Duitse autosector. Daarbij zal het bedrijf steeds meer de vruchten plukken van de synergie met de in 2013 overgenomen Duitse firma Kuhnke. Kendrion stelt een dividend voor van €0,78 (2013: €0,55). De ex-datum is 15 april. Na winstuitkering zakt de koers naar €27,50. Op die koers zal de k/w circa 13 bedragen en loopt het mogelijke dividendrendement voor 2015 op naar 3,6%.

• Nedap

Uitvindersbedrijf Nedap draait nog niet optimaal, maar het potentieel blijft aanwezig. Bovendien wordt de koers ondersteund door aanhoudende overname-interesse van TKH. Nedap is een zeer goede dividendbetaler. Op 8 april valt er €1,25 van de koers af, goed voor een rendement van 3,9%. Auteur heeft een positie in Nedap, TKH, Kendrion en Besi

Gemakkelijk is het zelden om met dividendstrippen wat extra geld te verdienen en dat geldt zeker ook dit jaar. De koersen van aandelen die een bovengemiddeld dividend uitkeren zijn de afgelopen maanden al flink opgelopen. Kansen zijn er echter altijd als het gaat om dividenduitkeringen.

Met strippen wordt bedoeld dat het aandeel voor de dividenduitkering wordt gekocht met het idee dat er op de ex-datum minder van de koers afgaat dan de hoogte van de uitkering. Dat verschil kan gelijk worden verzilverd.

De theorie

Met dividend is het zo dat de uitkering in theorie geleidelijk in de koers verdisconteerd zou moeten worden om er op de ex-datum in één keer af te vallen. Een aandeel kopen de dag voor de ex-datum heeft volgens diezelfde theorie nauwelijks zin omdat het dividend dan vrijwel volledig in de koers zit en dus wordt meebetaald.

De uitkering de dag erna is dan eigenlijk het eigen geld met dien verstande dat de belastingdienst het nodig vindt hier al vast 15% inkomstenbelasting op in te houden. Dat bedrag bent u dus even kwijt en is niet beschikbaar voor sparen, consumeren of beleggen. Dat dit u geld kost, vindt de belastingdienst blijkbaar normaal.

De praktijk

In de praktijk zien we beurskoersen veelal pas enkele weken tot maanden op de dividenduitkering vooruit lopen. Dat is vaak ook het beste moment om dit soort aandelen te kopen. De koersen lopen regelmatig harder op dan de hoogte van de dividendbetaling.

Verkopen voor de daadwerkelijke ex-datum kan dan verstandig zijn. Wetmatigheden zijn er helaas niet, maar dat er met goede dividendaandelen in de maanden maart, april en mei wat valt bij te verdienen heeft de praktijk wel bewezen.

Interessante fondsen

Zoals gezegd zijn de koersen van de meeste aandelen al flink gestegen en ook die van de goede dividendbetalers. Toch zien we nog wel kansen en dan praten we over dividendrendementen van ruim 3% voor sterke bedrijven die na de uitkering er toch weer wat goedkoper uitzien dan ervoor. De volgende fondsen vallen in positieve zin op:

• BinckBank

Onlinebroker BinckBank schermde begin vorig jaar al met een extraatje: naast het mooie reguliere dividend van de helft van de winst zou ook al het overtollige kapitaal uitgekeerd worden. Een dividendrendement van rond de 10% leek lang mogelijk, maar Binck hield het overtollige kapitaal toch maar liever in kas. Het reguliere dividend van €0,41 met slotuitkering van €0,31 (ex-datum 5 mei) geeft op de huidige koers van €7,82 toch een mooi rendement van 5,25%. Het niet uitgekeerde kapitaal blijft gewoon binnen de onderneming. Binck is een volatiel bedrijf met de nodige risico’s, maar door de lage waardering blijven dividendrendementen van rond de 4,5% de komende jaren mogelijk.

• TKH

Technologiebedrijf TKH draait ijzersterk en het lijkt aannemelijk dat de winst de komende jaren verder omhoog zal gaan. De dividenduitkering van €1,00 geeft op deze koers van €33,25 een rendement van 3,0%, wat de jaren daarna mogelijk alleen maar hoger zal uitvallen. Met een k/w van circa 12 na de winstuitkering lijkt er nog opwaarts potentieel aanwezig. Goede kans dat het dividend (ex-datum 11 mei) er dan niet geheel afvalt.

• Acomo

De jaarcijfers van handelshuis Acomo waren veel sterker dan voorzien en dat gold ook voor het dividendvoorstel van €1,10 inclusief een speciaal dividend van een dubbeltje. De winstuitkering ligt liefst 43% hoger dan het jaar ervoor. Er resteert nog een slotdividend van €0,70 omdat al €0,40 is uitbetaald. Het totaaldividend rendeert 4,45%. De koers is flink gestegen, maar het trackrecord van dit bedrijf wat betreft het jaar in jaar uit realiseren van hogere winsten en dividenden is fenomenaal.

• Besi

Chipmachinefabrikant Besi zit goed bij kas en boekt recordwinsten. Vooral ook de flinke verlaging van de break-even-omzet geeft het bedrijf de overtuiging dat ook in de dalen van de chipcyclus zwarte cijfers kunnen worden geschreven. Dit zelfvertrouwen vertaalt zich in een uitzonderlijk fraaie dividenduitkering van €1,50, een verhoging van 355%! De koers blijft maar stijgen want deze uitkering geeft op de huidige beurskoers van €30,50 nog altijd een rendement van 4,9%. Voeg daarbij de fantasie dat Besi mogelijk betrokken is bij de fabricage van de Apple Watch en het feest kan voortduren. Rabo verhoogde deze week nog het koersdoel naar €35.

• Docdata

Docdata profiteert van de groei van online-shoppen. Het bedrijf vervult de complete afhandeling hiervan voor webshops (Foto: Reed Business Media). Goed nieuws is dat het contract met Bol.com pas weer voor vijf jaar is verlengd en dat Ahold, eigenaar van Bol.com, een nieuw distributiecentrum gaat bouwen. Risico is wel dat de gewezen topklant Zalando ook nog eens de retourafhandelingen bij Docdata gaat weghalen. Ook de opkomst van Amazon wordt als een bedreiging gezien. Groeikansen zijn er echter ook afdoende. Het dividendvoorstel van €0,55 rendeert 2,5%. Dat valt eigenlijk niet in deze categorie, maar toekomstige winstgroei lijkt zeer aannemelijk waardoor het toch een aantrekkelijk dividendaandeel is.

• Kendrion

Fabrikant van elektromagneten Kendrion profiteert van het succes van de Duitse autosector. Daarbij zal het bedrijf steeds meer de vruchten plukken van de synergie met de in 2013 overgenomen Duitse firma Kuhnke. Kendrion stelt een dividend voor van €0,78 (2013: €0,55). De ex-datum is 15 april. Na winstuitkering zakt de koers naar €27,50. Op die koers zal de k/w circa 13 bedragen en loopt het mogelijke dividendrendement voor 2015 op naar 3,6%.

• Nedap

Uitvindersbedrijf Nedap draait nog niet optimaal, maar het potentieel blijft aanwezig. Bovendien wordt de koers ondersteund door aanhoudende overname-interesse van TKH. Nedap is een zeer goede dividendbetaler. Op 8 april valt er €1,25 van de koers af, goed voor een rendement van 3,9%.
Auteur heeft een positie in Nedap, TKH, Kendrion en Besi