Dividendaandelen techsector

Onlangs liet Standard & Poor's weten dat technologieaandelen met ruim 14% van het totaal nu goed zijn voor het grootste gedeelte van het totaal uitgekeerde dividend binnen de S&P500 (was 6% in 2007). Techaandelen hebben dan ook met name de laatste jaren flink hun uitkeringen opgeschroefd.

Vergeleken met gevestigde dividendnamen is er wel sprake van een vaak veel minder lang trackrecord, uitzonderingen daargelaten.

Een fondsmanager of ETF die zich beperkt tot aandelen die minimaal tien jaar op rij het dividend verhogen (zie 'Hoog dividend, lage kosten) kan zodoende niet beleggen in aandelen als Microsoft en Intel, die juist goed zijn voor een bovengemiddelde dividendgroei de afgelopen jaren. 

Slechts een handjevol techbedrijven verhoogde het dividend inmiddels langer dan tien jaar, met als meest aansprekend aandeel naast IBM (17 jaar op rij het dividend verhoogd) Qualcomm, dat nu exact 10 jaar op rij zijn dividend heeft verhoogd. Met uitzondering van misschien ADP, zijn er dan ook (nog) geen Dividend Aristocrats afkomstig uit de technolgiesector.

Bekende namen als Intel, Microsoft en Texas Instruments zijn goed op weg om de magische grens te bereiken. Intel verhoogt nu 9 jaar op rij het dividend, Texas Instruments 8 jaar en Microsoft 7 jaar. 

Dit dividend werd zeker vergeleken met de meer populaire gevestigde dividendaandelen elk jaar serieus verhoogd. Reken de komende weken op een nieuwe verhoging van Microsoft, dat in september 2011 het kwartaaldividend nog opschroefde met 25% tot $0,20 per aandeel.

Ook Intel, dat net als Microsoft is opgenomen in de dividendportefeuille, beloonde zijn aandeelhouders de voorbije jaren rijkelijk met een verdubbeling van het dividend in de laatste vijf jaar. Vorig jaar werd het dividend zelfs twee keer verhoogd en deze maand werd voor het eerst het tot $0,225 per kwartaal verhoogde nieuwe dividend uitgekeerd (ex-div dan). Met een huidige yield van 3,6% is Intel weer één van de meest interessante techaandelen geworden.

APPLE: DEJA VU?
Het enige aandeel dat nog overblijft is Apple, dat met $10 miljard nu voor Microsoft de grootste bijdrage levert wat betreft totaal techdividend. Voor Apple is 2012 het eerste jaar dat er weer dividend wordt uitbetaald. Met de enorme oorlogskas achter de hand zal Apple normaal gesproken de komende jaren dit dividend geleidelijk verder opschroeven, zelfs wanneer de resultaten de komende jaren gaan tegenvallen en de beschikbare cashflow stabiliseert of af gaat nemen. 

Wat niet veel mensen weten is dat Apple in het verleden ook al dividend uitkeerde toen het bedrijf de wind in de zeilen had. Het allereerste dividend ooit werd in 1987 aangekondigd na een enorme groeispurt in de voorliggende jaren (net als nu). Na dat initiële dividend volgden nog vier superjaren waarin zowel omzet als winst recordniveaus bereikten.

Echter ging het sinds 1990 na enkele jaren van stagnerende groei langzaam bergafwaarts met Apple en volgde er verliesjaren in 1996 en 1997. Gevolg was dat het dividend sinds 1993 niet meer werd verhoogd en in 1996 zelfs volledig werd geschrapt.

Hou dat als belegger in je achterhoofd, wat een dergelijk scenario valt de komende tien jaar zeker niet uit te sluiten.

Natuurlijk staat Apple er nu met name financieel een stuk sterker voor, maar blijft de markt waarin het bedrijf actief is uiterst onvoorspelbaar en kan de situatie, net als in het verleden, in enkele jaren volledig anders zijn (de Iphonehype zal niet eeuwig voortduren en de concurrentie nadert snel, kijk maar eens naar de nieuwste Windows 8 tablets en smartphones die dit jaar voor het eerst op de markt zullen komen. Bovendien: een beurswaarde van $600 mrd+ is natuurlijk vrij bizar voor een bedrijf dat consumentenelectronica verkoopt...).

Tot die tijd zal Apple zijn dividend, net als voorheen, zeker de komende jaren geleidelijk blijven opschroeven. De grote vraag is alleen hoe lang dat volgehouden kan worden (het is nu al $10 mrd per jaar!!).

Om bij de huidige koers een zelfde yield te bieden als Intel (3,6%)  zal Apple (1,6% divdendrendement) het dividend ruimschoots moeten verdubbelen. Om het dividendrendement van Microsoft (2,6%) te benaderen moet Apple het huidige dividend met 60% verhogen ($16 mrd, toe maar), nog los van het feit dat Microsoft in september zo goed als zeker de achtste consecutive dividendhoging zal gaan aankondigen.

Wat dat betreft lijken Microsoft en Intel momenteel by far de betere 'bets' voor de dividendbelegger.

Bekijk hier de actuele samenstelling van de dividendportefeuille, waarin tech meeweegt voor 7,3%.

Tekst: Menno van Hoven, 31 augustus 2012

Onlangs liet Standard & Poor's weten dat technologieaandelen met ruim 14% van het totaal nu goed zijn voor het grootste gedeelte van het totaal uitgekeerde dividend binnen de S&P500 (was 6% in 2007). Techaandelen hebben dan ook met name de laatste jaren flink hun uitkeringen opgeschroefd.

Vergeleken met gevestigde dividendnamen is er wel sprake van een vaak veel minder lang trackrecord, uitzonderingen daargelaten.

Een fondsmanager of ETF die zich beperkt tot aandelen die minimaal tien jaar op rij het dividend verhogen (zie 'Hoog dividend, lage kosten) kan zodoende niet beleggen in aandelen als Microsoft en Intel, die juist goed zijn voor een bovengemiddelde dividendgroei de afgelopen jaren. 

Slechts een handjevol techbedrijven verhoogde het dividend inmiddels langer dan tien jaar, met als meest aansprekend aandeel naast IBM (17 jaar op rij het dividend verhoogd) Qualcomm, dat nu exact 10 jaar op rij zijn dividend heeft verhoogd. Met uitzondering van misschien ADP, zijn er dan ook (nog) geen Dividend Aristocrats afkomstig uit de technolgiesector.

Bekende namen als Intel, Microsoft en Texas Instruments zijn goed op weg om de magische grens te bereiken. Intel verhoogt nu 9 jaar op rij het dividend, Texas Instruments 8 jaar en Microsoft 7 jaar. 

Dit dividend werd zeker vergeleken met de meer populaire gevestigde dividendaandelen elk jaar serieus verhoogd. Reken de komende weken op een nieuwe verhoging van Microsoft, dat in september 2011 het kwartaaldividend nog opschroefde met 25% tot $0,20 per aandeel.

Ook Intel, dat net als Microsoft is opgenomen in de dividendportefeuille, beloonde zijn aandeelhouders de voorbije jaren rijkelijk met een verdubbeling van het dividend in de laatste vijf jaar. Vorig jaar werd het dividend zelfs twee keer verhoogd en deze maand werd voor het eerst het tot $0,225 per kwartaal verhoogde nieuwe dividend uitgekeerd (ex-div dan). Met een huidige yield van 3,6% is Intel weer één van de meest interessante techaandelen geworden.

APPLE: DEJA VU?
Het enige aandeel dat nog overblijft is Apple, dat met $10 miljard nu voor Microsoft de grootste bijdrage levert wat betreft totaal techdividend. Voor Apple is 2012 het eerste jaar dat er weer dividend wordt uitbetaald. Met de enorme oorlogskas achter de hand zal Apple normaal gesproken de komende jaren dit dividend geleidelijk verder opschroeven, zelfs wanneer de resultaten de komende jaren gaan tegenvallen en de beschikbare cashflow stabiliseert of af gaat nemen. 

Wat niet veel mensen weten is dat Apple in het verleden ook al dividend uitkeerde toen het bedrijf de wind in de zeilen had. Het allereerste dividend ooit werd in 1987 aangekondigd na een enorme groeispurt in de voorliggende jaren (net als nu). Na dat initiële dividend volgden nog vier superjaren waarin zowel omzet als winst recordniveaus bereikten.

Echter ging het sinds 1990 na enkele jaren van stagnerende groei langzaam bergafwaarts met Apple en volgde er verliesjaren in 1996 en 1997. Gevolg was dat het dividend sinds 1993 niet meer werd verhoogd en in 1996 zelfs volledig werd geschrapt.

Hou dat als belegger in je achterhoofd, wat een dergelijk scenario valt de komende tien jaar zeker niet uit te sluiten.

Natuurlijk staat Apple er nu met name financieel een stuk sterker voor, maar blijft de markt waarin het bedrijf actief is uiterst onvoorspelbaar en kan de situatie, net als in het verleden, in enkele jaren volledig anders zijn (de Iphonehype zal niet eeuwig voortduren en de concurrentie nadert snel, kijk maar eens naar de nieuwste Windows 8 tablets en smartphones die dit jaar voor het eerst op de markt zullen komen. Bovendien: een beurswaarde van $600 mrd+ is natuurlijk vrij bizar voor een bedrijf dat consumentenelectronica verkoopt…).

Tot die tijd zal Apple zijn dividend, net als voorheen, zeker de komende jaren geleidelijk blijven opschroeven. De grote vraag is alleen hoe lang dat volgehouden kan worden (het is nu al $10 mrd per jaar!!).

Om bij de huidige koers een zelfde yield te bieden als Intel (3,6%)  zal Apple (1,6% divdendrendement) het dividend ruimschoots moeten verdubbelen. Om het dividendrendement van Microsoft (2,6%) te benaderen moet Apple het huidige dividend met 60% verhogen ($16 mrd, toe maar), nog los van het feit dat Microsoft in september zo goed als zeker de achtste consecutive dividendhoging zal gaan aankondigen.

Wat dat betreft lijken Microsoft en Intel momenteel by far de betere 'bets' voor de dividendbelegger.

Bekijk hier de actuele samenstelling van de dividendportefeuille, waarin tech meeweegt voor 7,3%.

Tekst: Menno van Hoven, 31 augustus 2012