Aandelen blijven aantrekkelijk
ABN Amro blijft aandelen aantrekkelijk vinden, vooral in opkomende markten. Voor de hoog gewaardeerde staatsleningen verwacht de bank voor de rest van 2013 lage rendementen.
ABN Amro presenteerde deze week zijn beleggingsvisie voor de komende 12 tot 24 maanden. Ondanks de zwakke economische vooruitzichten, vindt de bank dat een overwogen belang in aandelen nog altijd gerechtvaardigd is.
ABN baseert deze verwachting allereerst op de aantrekkelijke waarderingen ten opzichte van obligaties en gaat er nog altijd van uit dat beleggers hun focus zullen verschuiven van obligaties naar aandelen. Daarnaast verwacht ABN een geleidelijk aantrekkende groei van de wereldeconomie, wat zal resulteren in een verbetering van de winstgevendheid van beursgenoteerde bedrijven.
De bank blijft overwogen in de opkomende markten, waar de financiële verhoudingen gezonder zijn dan in de meer ontwikkelde markten. Daarnaast zijn de waarderingen aantrekkelijk en blijft het groeipotentieel van de binnenlandse consumptie hoog. De bank blijft verder onderwogen in Europa en neutraal in de Verenigde Staten en Japan.
Op sectorniveau geeft ABN Amro de voorkeur aan industriële goederen en diensten en de gezondheidszorg, terwijl de bank onderwogen blijft in telecom en nutsbedrijven.
DURE OBLIGATIES
ABN verwacht verder dat de rendementen op staatsleningen ook in het restant van 2013 laag zullen blijven.
De bank vindt daarbij de waarderingen zeker in vergelijking met aandelen hoog. Daarom handhaaft ABN het bestaande onderwogen belang in obligaties, waarin het een fors overwogen positie heeft in staatsobligaties. Voor extra rendement in de vastrentende markten wordt geadviseerd om te kijken naar bedrijfsobligaties, high yield en obligaties in opkomende landen.
Vooral obligaties van zeer kredietwaardige bedrijven zijn volgens ABN Amro inmiddels duur geworden. Bij een verdere koersstijging in dit segment zal de bank zijn belang hierin geleidelijk terugbrengen.
Highyieldobligaties zijn weliswaar risicovoller, maar de bank vindt dat deze risico’s voldoende gecompenseerd worden door het hogere rendement. Tot slot blijft ABN Amro neutraal ten aanzien van grondstoffen, met uitzondering van een negatieve opinie over goud.
ABN Amro presenteerde deze week zijn beleggingsvisie voor de komende 12 tot 24 maanden. Ondanks de zwakke economische vooruitzichten, vindt de bank dat een overwogen belang in aandelen nog altijd gerechtvaardigd is.
ABN baseert deze verwachting allereerst op de aantrekkelijke waarderingen ten opzichte van obligaties en gaat er nog altijd van uit dat beleggers hun focus zullen verschuiven van obligaties naar aandelen. Daarnaast verwacht ABN een geleidelijk aantrekkende groei van de wereldeconomie, wat zal resulteren in een verbetering van de winstgevendheid van beursgenoteerde bedrijven.
De bank blijft overwogen in de opkomende markten, waar de financiële verhoudingen gezonder zijn dan in de meer ontwikkelde markten. Daarnaast zijn de waarderingen aantrekkelijk en blijft het groeipotentieel van de binnenlandse consumptie hoog. De bank blijft verder onderwogen in Europa en neutraal in de Verenigde Staten en Japan.
Op sectorniveau geeft ABN Amro de voorkeur aan industriële goederen en diensten en de gezondheidszorg, terwijl de bank onderwogen blijft in telecom en nutsbedrijven.
DURE OBLIGATIES
ABN verwacht verder dat de rendementen op staatsleningen ook in het restant van 2013 laag zullen blijven.
De bank vindt daarbij de waarderingen zeker in vergelijking met aandelen hoog. Daarom handhaaft ABN het bestaande onderwogen belang in obligaties, waarin het een fors overwogen positie heeft in staatsobligaties. Voor extra rendement in de vastrentende markten wordt geadviseerd om te kijken naar bedrijfsobligaties, high yield en obligaties in opkomende landen.
Vooral obligaties van zeer kredietwaardige bedrijven zijn volgens ABN Amro inmiddels duur geworden. Bij een verdere koersstijging in dit segment zal de bank zijn belang hierin geleidelijk terugbrengen.
Highyieldobligaties zijn weliswaar risicovoller, maar de bank vindt dat deze risico’s voldoende gecompenseerd worden door het hogere rendement. Tot slot blijft ABN Amro neutraal ten aanzien van grondstoffen, met uitzondering van een negatieve opinie over goud.
