Volatiel beeld bij Telefónica
Bij een k/w van 16 verhogen we het advies naar 'houden'.
Het beeld bij het Spaanse Telefónica is volatiel. Juist Mobiel stond in Spanje onder zware druk. In Duitsland daarentegen kon bij Mobiel autonome groei worden bewerkstelligd, naast de acquisitie-effecten van E-Plus. Mobiel buiten Europa, Brazilië (nog zonder Vivendi’s GVT) en Spaanstalig Amerika leverden in het eerste kwartaal een autonome totale omzetgroei van 3% op, naar €11,5 mrd. Het operationeel resultaat (ebitda) steeg met ruim 2% en de autonome nettowinst daalde licht, naar circa €600 mln. De winstgroeimogelijkheden bij Telefónica zijn kleiner dan die bij Deutsche Telekom.
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.