BAM maakt weinig indruk

De winst van BAM is in het derde kwartaal omhoog geschoten. De onderliggende verbetering is echter minder krachtig dan beleggers hoopten BAM heeft in het derde kwartaal de omzet met 3,5% zien toenemen naar €1,8 mrd. Die groei ligt iets lager dan de 3,9% van het eerste halfjaar. Het voor eenmalige posten gecorrigeerde resultaat voor belastingen schoot met bijna 150% omhoog tot €26,1 mln. Die stijging is bijna volledig te danken aan factoren met een eenmalig of buitengewoon karakter. Bij de infrastructuurdivisie nam het resultaat bijvoorbeeld voornamelijk als gevolg van gunstige wisselkoerseffecten met 35,5% toe naar €18,7 mln. Bij de divisie Vastgoed steeg het resultaat van €1,1 mln naar €10,8 mln, vooral dankzij de verkoop van enkele projecten in België en Nederland. De woningverkopen in Nederland stegen met 15% naar 1640. Die toename steekt wat bleek af bij de stijging van de woningverkopen bij Heijmans, met 89% naar 1399 in de eerste tien maanden van het jaar. Bovendien merkt BAM op dat de marges voor woningontwikkelingsprojecten nog gering zijn. Bij de divisie Bouw en Techniek nam het verlies toe van €6,9 mln naar €9,7 mln, voornamelijk door problemen bij enkele projecten die in zeer lastige tijden zijn aangenomen. Het gaat enige tijd duren voordat de focus op een hoge marge zichtbaar wordt in de onderliggende resultaten. Met een koersstijging van 100% sinds eind 2014 en 16% sinds de publicatie van de halfjaarcijfers, waren beleggers in elk geval vooruit gelopen op een meer overtuigende operationele verbetering.

De winst van BAM is in het derde kwartaal omhoog geschoten. De onderliggende verbetering is echter minder krachtig dan beleggers hoopten

BAM heeft in het derde kwartaal de omzet met 3,5% zien toenemen naar €1,8 mrd. Die groei ligt iets lager dan de 3,9% van het eerste halfjaar. Het voor eenmalige posten gecorrigeerde resultaat voor belastingen schoot met bijna 150% omhoog tot €26,1 mln.

Die stijging is bijna volledig te danken aan factoren met een eenmalig of buitengewoon karakter. Bij de infrastructuurdivisie nam het resultaat bijvoorbeeld voornamelijk als gevolg van gunstige wisselkoerseffecten met 35,5% toe naar €18,7 mln. Bij de divisie Vastgoed steeg het resultaat van €1,1 mln naar €10,8 mln, vooral dankzij de verkoop van enkele projecten in België en Nederland.

De woningverkopen in Nederland stegen met 15% naar 1640. Die toename steekt wat bleek af bij de stijging van de woningverkopen bij Heijmans, met 89% naar 1399 in de eerste tien maanden van het jaar. Bovendien merkt BAM op dat de marges voor woningontwikkelingsprojecten nog gering zijn.

Bij de divisie Bouw en Techniek nam het verlies toe van €6,9 mln naar €9,7 mln, voornamelijk door problemen bij enkele projecten die in zeer lastige tijden zijn aangenomen. Het gaat enige tijd duren voordat de focus op een hoge marge zichtbaar wordt in de onderliggende resultaten. Met een koersstijging van 100% sinds eind 2014 en 16% sinds de publicatie van de halfjaarcijfers, waren beleggers in elk geval vooruit gelopen op een meer overtuigende operationele verbetering.