Intertrust blijft stevig in de groei
Ondanks de goede gang van zaken hoeven beleggers over 2015 geen dividend te verwachten. Vooral door de hoge kosten van de beursgang is de nettowinst met 59% gedaald naar €2,6 mln (€0,12 per aandeel). De onderneming wil 40 tot 50% van de aangepaste winst uitkeren als dividend, waarbij het eerste interimdividend in het laatste kwartaal van 2016 wordt betaald. Met een (geschatte) k/w van iets meer dan 12 is Intertrust voorlopig absoluut het aanhouden waard.
Intertrust Group, dat belastingadvies en administratieve diensten aanbiedt aan middelgrote bedrijven, multinationals en vermogende particulieren, heeft de omzet in het vierde kwartaal met 15,4% zien groeien naar €91,5 mln. De aangepaste ebita steeg met 18,3% naar €37,9 mln. In heel 2015 is de omzet met 16% gestegen, naar €344,6 mln. Die toename is voor ongeveer de helft het gevolg van de overname van het Scandinavische CorpNordic, in juni, en van gunstige valuta-effecten.
De omzetgroei op eigen kracht kwam op iets meer dan 8% uit. Die toename ligt wat hoger dan het tempo dat voor de komende jaren verwacht kan worden. Topman David de Buck verwacht dat de inkomsten net wat sneller zullen stijgen dan de marktgroei, die in de periode tot 2018 naar verwachting op circa 5% uit zal komen.
De wat zwakkere vooruitzichten voor de wereldeconomie zijn geen reden de groeiprognose bij te stellen. Volgens De Buck blijven de directe investeringen over de grens toenemen en zoeken bedrijven steeds vaker fiscaal advies bij partijen als Intertrust.
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.