Opmars Australische dollar zet door
De Australische dollar kan nog verder stijgen, tot de RBA ingrijpt.
De Australische dollar zet de opmars die in januari is begonnen door. Midden januari stond de Australische munt nog onder de 0,70 ten opzichte van de Amerikaanse dollar, inmiddels staat de AUD/USD op 0,78. De grote drijfveer van de stijging is het herstel van de grondstofprijzen de afgelopen maanden. Australië is een grote producent van grondstoffen, zoals ijzererts, koper, steenkool en nikkel.
Als naar de economische cijfers van Australië wordt gekeken, is de waardestijging van de munt niet zo vreemd. De economische groei volgens de meest recente resultaten was 3,0% op jaarbasis, de werkloosheid is 5,7%, de inflatie is 1,7% en de overheidsschuld is maar 33,9% van het BBP. De cijfers van de VS zijn een stuk minder gunstig, de economische groei is daar bijvoorbeeld 2,0% en de overheidsschuld 104,2%. Ondanks deze niet ongunstige economische situatie wil de centrale bank van Australië (de RBA) niet dat de Australische dollar te veel oploopt, om te voorkomen dat de internationale concurrentiepositie verslechtert. Dit beleid sluit natuurlijk naadloos aan bij beleid van zo ongeveer elke centrale bank in de wereld, die allemaal de waarde van de eigen munt het liefst zo laag mogelijk zien. Daarom zou een Amerikaanse renteverhoging dit jaar ook een grote invloed op de financiële markten hebben. De VS zou dan als een van de weinige landen een beleid hebben dat in principe positief is voor de waarde van de munt.
Verschillende factoren hebben dus verschillende uitwerkingen op de waarde van de AUD/USD. Hogere grondstofprijzen en de goede economische situatie hebben een positief effect, een hogere Amerikaanse rente en het beleid van de RBA hebben een negatief effect. Onze mening is dat de AUD/USD nog verder zou kunnen stijgen, naar boven de 0,80. Maar we denken dat op een gegeven moment de RBA zal gaan proberen de stijging te stoppen, door te refereren aan mogelijke beleidsaanpassingen om de munt omlaag te krijgen. Dat zal weer voor een daling zorgen. Valutabeleggers met een positie in de AUD/USD zullen moeten beoordelen op welk moment welke factor het belangrijkste is, en dat is geen gemakkelijke opgave.
Lees ook: Afname woningbouw veeg teken voor economie
De Australische dollar zet de opmars die in januari is begonnen door. Midden januari stond de Australische munt nog onder de 0,70 ten opzichte van de Amerikaanse dollar, inmiddels staat de AUD/USD op 0,78. De grote drijfveer van de stijging is het herstel van de grondstofprijzen de afgelopen maanden. Australië is een grote producent van grondstoffen, zoals ijzererts, koper, steenkool en nikkel.
Als naar de economische cijfers van Australië wordt gekeken, is de waardestijging van de munt niet zo vreemd. De economische groei volgens de meest recente resultaten was 3,0% op jaarbasis, de werkloosheid is 5,7%, de inflatie is 1,7% en de overheidsschuld is maar 33,9% van het BBP. De cijfers van de VS zijn een stuk minder gunstig, de economische groei is daar bijvoorbeeld 2,0% en de overheidsschuld 104,2%. Ondanks deze niet ongunstige economische situatie wil de centrale bank van Australië (de RBA) niet dat de Australische dollar te veel oploopt, om te voorkomen dat de internationale concurrentiepositie verslechtert. Dit beleid sluit natuurlijk naadloos aan bij beleid van zo ongeveer elke centrale bank in de wereld, die allemaal de waarde van de eigen munt het liefst zo laag mogelijk zien. Daarom zou een Amerikaanse renteverhoging dit jaar ook een grote invloed op de financiële markten hebben. De VS zou dan als een van de weinige landen een beleid hebben dat in principe positief is voor de waarde van de munt.
Verschillende factoren hebben dus verschillende uitwerkingen op de waarde van de AUD/USD. Hogere grondstofprijzen en de goede economische situatie hebben een positief effect, een hogere Amerikaanse rente en het beleid van de RBA hebben een negatief effect. Onze mening is dat de AUD/USD nog verder zou kunnen stijgen, naar boven de 0,80. Maar we denken dat op een gegeven moment de RBA zal gaan proberen de stijging te stoppen, door te refereren aan mogelijke beleidsaanpassingen om de munt omlaag te krijgen. Dat zal weer voor een daling zorgen. Valutabeleggers met een positie in de AUD/USD zullen moeten beoordelen op welk moment welke factor het belangrijkste is, en dat is geen gemakkelijke opgave.
Verder lezen?
Hildo Laman
Hildo Laman (1977) werkt sinds 2011 bij Beleggers Belangen. Na een studie Algemene Economie werkte hij zes jaar lang als market maker aan de Optiebeurs in Amsterdam. Een jaar voordat hij bij Beleggers Belangen aan de slag ging, begon Hildo met de financiële opleiding CFA, die hij in 2013 afrondde. Voor Beleggers Belangen schrijft Hildo over derivaten, valuta’s, grondstoffen, technologie (onder andere over ASML, het allereerste aandeel dat hij zelf ooit kocht, toen hij 16 was), mijnbouw, autofabrikanten en participatiemaatschappijen.