Aanbodgroei olie wordt telkens weer gedrukt

Het opveren van de olieprijs is tekenend voor de wijze waarop het herstel binnen veel segmenten van de grondstofmarkt vorm krijgt. Het mislukken van de besprekingen over productiebeperkingen in Doha en het aflopen van een grote staking die de oliesector in Koeweit enkele dagen platlegde hadden in potentie tot een flinke prijsdaling kunnen leiden. Maar telkens kwam er weer een ander bericht naar buiten dat wees op een stagnatie van de snelle aanbodgroei die de prijs in 2014 onder druk begon te zetten. Vorige week vrijdag maakte het Amerikaanse ministerie van Energie bijvoorbeeld bekend dat de olieproductie in de Verenigde Staten voor de zesde week op rij is gedaald. In het land worden elke dag iets minder dan 9 miljoen vaten olie uit de grond gehaald. In de zomer van vorig jaar waren dat er nog meer dan 9,5 miljoen. Deze terugval komt niet uit de lucht vallen, want het aantal installaties waarmee op het vasteland naar schalieolie wordt geboord is in anderhalf jaar met bijna 80% teruggelopen tot 343. Het is echter te vroeg om al te anticiperen op een verdere opmars, aangezien veel schaliebedrijven nog altijd de mogelijkheid hebben om de olieproductie relatief snel weer op te voeren. Een structureel herstel zal hoogstwaarschijnlijk worden ingeluid door een forse stijging van de consumptie of door een faillissementsgolf in de schaliesector.

De groei is een gevolg van een toenemende populariteit van chocolade in de groeiende middenklasse van China en andere Aziatische landen

In de grondstofmarkten vormen edelmetalen zoals goud en vooral zilver – waarop deze rubriek vorige week inzoomde – een meer koopwaardig alternatief. Dat geldt ook voor cacao. De cacaoprijs bereikte deze week het hoogste niveau van het jaar nadat bekend werd dat in Azië 2,9% meer van deze grondstof voor chocolade is vermalen in het eerste kwartaal dan in dezelfde periode van vorig jaar. Handelaren hadden op een toename van hooguit 1% gerekend. De groei is een gevolg van een toenemende populariteit van chocolade in de groeiende middenklasse van China en andere Aziatische landen. Bijna tweederde van de wereldproductie van de grondstof is afkomstig uit Ivoorkust en Ghana. In het eerstgenoemde land liggen de cacaoleveranties aan distributiecentra 7% onder het niveau van vorig jaar. Als binnen enkele weken geen inhaalslag wordt ingezet, kan de vrees voor een oplopend tekort de recente opleving doen omslaan in een flinke rally.

Lees ook: Vrouwen als economische groeimotor