Brexit bezorgt BAM meteen al hoofdbrekens

Het onverwachte vertrek van de Britten uit de Europese Unie heeft het aandeel BAM circa 18% lager gezet. De Britse activiteiten vertegenwoordigden vorig jaar 31% van de concernomzet en naar schatting 20 tot 25% van het bedrijfsresultaat. Voor dit jaar is de orderportefeuille goed gevuld, maar vanaf 2017 kan de Britse uittreding – afgezien van een valutaverlies − de resultaten van BAM onder druk gaan zetten. Weet het Verenigd Koninkrijk een recessie te ontlopen, dan kan de schade echter ook meevallen. Belangrijker voor de winstontwikkeling van BAM is dat de oude risicovolle projecten er dit jaar geheel uitlopen, wat naar verwachting tot een sterk herstel van de winstmarges leidt. Wij zien daarom bij een koers-winstverhouding van 8,6 voor 2016 geen aanleiding het houdadvies aan te passen.

Bekijk de detailpagina van BAM

Het onverwachte vertrek van de Britten uit de Europese Unie heeft het aandeel BAM circa 18% lager gezet. De Britse activiteiten vertegenwoordigden vorig jaar 31% van de concernomzet en naar schatting 20 tot 25% van het bedrijfsresultaat.

Voor dit jaar is de orderportefeuille goed gevuld, maar vanaf 2017 kan de Britse uittreding – afgezien van een valutaverlies − de resultaten van BAM onder druk gaan zetten. Weet het Verenigd Koninkrijk een recessie te ontlopen, dan kan de schade echter ook meevallen. Belangrijker voor de winstontwikkeling van BAM is dat de oude risicovolle projecten er dit jaar geheel uitlopen, wat naar verwachting tot een sterk herstel van de winstmarges leidt. Wij zien daarom bij een koers-winstverhouding van 8,6 voor 2016 geen aanleiding het houdadvies aan te passen.

Bekijk de detailpagina van BAM