Belegger van de Week: Corné van Zeijl
Waarom bent u met beleggen begonnen?
‘Toen ik jong was, vond ik de beurs al een intrigerend fenomeen. Ik hoorde een oom vertellen dat je op de beurs rijk kunt worden zonder te werken. Op mijn 14e ben ik begonnen met een optietransactie op de dollar en die was zeer winstgevend. Voor het leerproces is zo’n eerste winst overigens slecht. Toen ik ging studeren, ben ik gaan beleggen met het geld van mijn studiefinanciering, ik herinner mij nog goed dat ik als 17-jarige aandelen Hoogovens kocht.’
Waarom bent u nu een actieve belegger?
‘Veel mensen vinden dat ik privé niet zo actief beleg. Ik doe weinig transacties. Eerst doe ik mijn huiswerk en daarna gaat het om de juiste timing bij aankoop. Vervolgens houd ik mijn beleggingen lang aan, voordat ik weer verkoop. Overigens mag ik van mijn werkgever alleen onder strikte voorwaarden beleggen. Voor iedere transactie moet ik toestemming vragen en ik mag niet in eigen fondsen beleggen.’
Wat was uw grootste succes?
‘Dat is bijna een impertinente vraag. Maar vooruit: vlak na de eurocrisis in 2011 heb ik een achtergestelde lening van ASR aangeschaft en met de winst was ik uitermate tevreden. Overigens waren er genoeg kansen in die tijd, ASR was zeker niet de beste keuze. Met ING zou ik veel meer winst hebben behaald.’
Wat was uw grootste teleurstelling?
‘Dat was mijn pakket aandelen SNS, dat ik had aangeschaft als commitment naar mijn werkgever. Zoals u weet, is dat niet goed afgelopen.’
Hoeveel tijd besteedt u aan beleggen?
‘Er zijn weken dat ik 65 uur werk, maar dat is zeker niet iedere week zo. Als professionele belegger moet ik veel lezen: rapporten, e-mails, The Financial Times, Het Financieele Dagblad en Bloomberg. Soms moet ik oppassen dat ik niet verdrink in de hoeveelheid informatie. Ook ben ik actief op Twitter en overleggen we regelmatig op vergaderingen met ons team waarin we gaan beleggen.’
Wat is uw beleggingsstijl?
‘Ik kijk naar de value en naar het momentum. Zo is het niet verstandig om tegen de trend in te gaan. Op mijn werk beschik ik over computermodellen die met kerngegevens de theoretische koers kunnen bepalen. Je moet altijd in het achterhoofd houden dat de winstverwachting is gebaseerd op de mening van analisten en die loopt altijd achter. Overigens laat ik mij niet alleen leiden door theoretische modellen. Hoe simpeler, hoe beter, denk ik vaak.’
Wat is uw grootste ergernis?
‘De momenten dat de computers het niet goed doen. Die horen optimaal te werken.’
Welke belegger bewondert u het meest?
‘Jeremy Grantham, een groot vermogensbeheerder en langetermijnbelegger. Hij heeft een onafhankelijk blik en doorzag de internetbubble. Daarnaast bewonder ik natuurlijk Warren Buffett.’
Wat verwacht u de komende tijd van de beurs?
‘Dat is een lastige vraag. Door de Brexit zijn de vooruitzichten voor de economie op langere termijn somberder geworden. Ook de onzekerheid is toegenomen en die zal voorlopig niet afnemen. Dat betekent dat de risicopremie voorlopig hoog zal blijven. Veel zal afhangen van hoe het Brexit -proces vordert. Door de lage rente zijn obligaties geen alternatief. Mocht de rust en het vertrouwen in de toekomst terugkeren, dan kan de beurs een stuk hoger. Maar daarvoor zijn we afhankelijk van de politici. En hun gedrag is nog onvoorspelbaarder dan de beurs.’
Welke tip hebt u voor andere beleggers?
‘Emotie is de grootste vijand voor een belegger. Zorg dat emotie het rendement niet in de wielen rijdt. En houd vast aan je strategie. Bij mijn presentaties laat ik altijd krantenkoppen zien van slecht nieuws; dat maakt beleggers bang en angst leidt tot koersdalingen. Als de beurzen 10 tot 15 procent dalen, koop ik gewoon bij. En als de koersen nog meer dalen, blijf ik bijkopen. Dat heb ik ook gedaan tijdens de kredietcrisis in 2008-2009. Zo word je een blije belegger. Maar toegegeven: je moet over stalen zenuwen beschikken.’