Onxeo, een aandeel voor durfals

Op beleggersfora is veel aandacht voor Onxeo, een relatief onbekend aandeel dat een enorme koersstijging laat zien. Onxeo won maandag op een positief persbericht maar liefst 26%. Het Frans/Deense biotechbedrijf is ontstaan uit een fusie tussen BioAlliance Pharma en Topotarget en richt zich op de ontwikkeling van medicijnen tegen kanker. Het heeft zestig man personeel in dienst en een beurswaardering van €130 mln. Het aandeel is genoteerd op zowel de Franse als de Deense beurs. Hoogtepunten De pijplijn van Onxeo laat een aantal interessante producten zien voor de behandeling van zeldzame vormen van kanker. Dit jaar zijn er positieve testresultaten bekendgemaakt en ook de komende maanden worden belangrijke ontwikkelingen verwacht. Volgens beleggers is het middel Livatag dé potentiële kaskraker voor het bedrijf. De testresultaten worden in 2017 gepresenteerd en zullen het aandeel flink doen bewegen. Een overzicht van de hoogtepunten bij Onxeo:

1. Livatag: studie voor de behandeling van leverkanker
2. Validive: studie voor de behandeling van nek- en hoofdkanker
3. Beleodaq: middel in 2014 geregistreerd in de VS
4. AsiDNA: nieuwe DNA-techniek voor behandeling van verschillende soorten kanker
5. Loramyc/Oravig: verkoop middel op de markt in Europa en de VS
6. Sitavig: goedgekeurd voor de markt in Europa en de VS

Medicijnwaakhond FDA heeft het middel Beleodaq in 2014 goedgekeurd voor de Amerikaanse markt. Onxeo heeft door de marktintroductie een mijlpaalbetaling van $25 mln ontvangen van zijn Amerikaanse partner Spectrum. Ook de middelen Loramyc/Oravig en Sitavig hebben groen licht gekregen voor de verkoop. Koersexplosie Het aandeel Onxeo explodeerde afgelopen maandag op een persbericht. Onxeo heeft een patent toegewezen gekregen op AsiDNA met een looptijd tot 2031. Het aandeel steeg daardoor van €2,56 naar €3,23. Sommige beleggers vragen zich af of die grote koersstijging wel terecht is: “Ik begrijp dat het positief is dat ze dit patent hebben gekregen, voor hun onlangs gekochte platform (door het overnemen van DNA Therapeutics), maar ik begrijp de koersreactie niet helemaal. Is dit een optelling van alle goede berichten de laatste tijd, of is dit nieuws echt zo groot? En indien echt zo groot, kan iemand me dit uitleggen?” “Het verkrijgen van langdurige patenten is een groot deel van de waardecreatie van Onxeo… Onxeo wil een wereldwijde speler worden voor wat betreft oncologie en vooral de zeldzame vormen van kanker. Ze zijn bezig met innovatieve werkwijzen/producten en proberen zo het verschil te maken, ook Validive heeft reeds een patent t/m 2029.” “Ik hoop ook dat we het nu een keer vasthouden. Ik moet wel zeggen dat men op het forum van Boursorama (Frankrijk) zeer enthousiast is. Mijn Frans is niet best, maar met wat vertaalhulp is wel duidelijk dat dit erg goed is voor Onxeo.” Rode cijfers Tegenover alle positieve ontwikkelingen staat een toenemend verlies bij Oxeo. Het verlies liep op van €7,6 mln in 2014 tot €19,4 vorig jaar, bleek in februari uit de jaarcijfers. Beleggers vinden die ontwikkeling niet zorgwekkend, gelet op de mijlpaalbetaling van $25 mln van partner Spectrum in 2014, waardoor de cijfers een vertekend beeld geven. Beleggers zijn juist erg tevreden over de cijfers en wijzen op de omzettoename. Onderstaand een aantal reacties van forumleden op de presentatie van bedrijfscijfers eind februari: “Cijfers zijn prima, kosten lijken goed onder controle, maar stijgend vanwege progressie pijplijn. Jammer dat de koers hier zo slecht op reageert, ik verwacht dat er eerst duidelijkheid moet zijn over financiering. Een goede partner met een flinke upfront zou wonderen doen voor de koers, verwacht ik.” “Cijfers vielen mij ook niet tegen, maar het aandeel zakt weer verder weg op een omzet die op dit moment al bijna net zo hoog is als de gemiddelde dagomzet. Dat 2016 een belangrijk jaar wordt voor Onxeo zien we nu niet in het aandeel terug.” “Medicijn Livatag is hetgeen waarop Onxeo het meest kan verdienen, zolang deze in eigen beheer kan blijven (volgens mij octrooi tot 2032!) wordt dit ‘de’ melkkoe/cash cow. Andere producten vind ik ondergeschikt aan Livatag.” “Livatag is een middel tegen primaire leverkanker (=HCC), inmiddels de 3e doodsoorzaak onder kankerpatiënten. Onxeo heeft reeds een patent op Livatag t/m 2032! Fase 3 loopt inmiddels (65% patiënten gerekruteerd van de 400) en bekendmaking fase 3 data wordt verwacht in 2017. Onxeo heeft reeds 8 positieve aanbevelingen vanuit DSMB ontvangen betreffende verdraagzaamheid/veiligheid Livatag.” “Er is geld bij Onxeo t/m medio 2017, daarna heeft Onxeo geld nodig.” Risico blijft erg hoog Ondanks de verlening van het patent voor AsiDNA waardoor het aandeel stevig opveerde, ligt de focus voor de korte termijn op de ontwikkelingen van Livatag. Uit een interview op de biotechwebsite Labiotech met CEO Judith Greciet blijkt dat de topvrouw van Onxeo erg uitkijkt naar de testresultaten volgend jaar. Volgens haar wordt 2017 het belangrijkste jaar voor Onxeo. De kas is volgend jaar leeg en dat maakt de testresultaten van Livatag extra belangrijk. Zo kan er bij slechte testresultaten wellicht een emissie plaatsvinden, of sluit het biotechbedrijf bij goede testresultaten mogelijk een deal met een grote farmaceut. Het aandeel kan daarmee gemakkelijk verdubbelen dan wel halveren en voorlopig is het koffiedik kijken. Daarom is dit aandeel puur en alleen voor de echte durfals onder ons. De voortekenen zijn positief. Maar totdat de testresultaten bekend worden gemaakt blijft het risico erg hoog.

Lees ook: Beleggers zien koopkans voor Kiadis

Op beleggersfora is veel aandacht voor Onxeo, een relatief onbekend aandeel dat een enorme koersstijging laat zien. Onxeo won maandag op een positief persbericht maar liefst 26%. Het Frans/Deense biotechbedrijf is ontstaan uit een fusie tussen BioAlliance Pharma en Topotarget en richt zich op de ontwikkeling van medicijnen tegen kanker. Het heeft zestig man personeel in dienst en een beurswaardering van €130 mln. Het aandeel is genoteerd op zowel de Franse als de Deense beurs.

Hoogtepunten

De pijplijn van Onxeo laat een aantal interessante producten zien voor de behandeling van zeldzame vormen van kanker. Dit jaar zijn er positieve testresultaten bekendgemaakt en ook de komende maanden worden belangrijke ontwikkelingen verwacht. Volgens beleggers is het middel Livatag dé potentiële kaskraker voor het bedrijf. De testresultaten worden in 2017 gepresenteerd en zullen het aandeel flink doen bewegen. Een overzicht van de hoogtepunten bij Onxeo:

1. Livatag: studie voor de behandeling van leverkanker
2. Validive: studie voor de behandeling van nek- en hoofdkanker
3. Beleodaq: middel in 2014 geregistreerd in de VS
4. AsiDNA: nieuwe DNA-techniek voor behandeling van verschillende soorten kanker
5. Loramyc/Oravig: verkoop middel op de markt in Europa en de VS
6. Sitavig: goedgekeurd voor de markt in Europa en de VS

Medicijnwaakhond FDA heeft het middel Beleodaq in 2014 goedgekeurd voor de Amerikaanse markt. Onxeo heeft door de marktintroductie een mijlpaalbetaling van $25 mln ontvangen van zijn Amerikaanse partner Spectrum. Ook de middelen Loramyc/Oravig en Sitavig hebben groen licht gekregen voor de verkoop.

Koersexplosie

Het aandeel Onxeo explodeerde afgelopen maandag op een persbericht. Onxeo heeft een patent toegewezen gekregen op AsiDNA met een looptijd tot 2031. Het aandeel steeg daardoor van €2,56 naar €3,23. Sommige beleggers vragen zich af of die grote koersstijging wel terecht is:

“Ik begrijp dat het positief is dat ze dit patent hebben gekregen, voor hun onlangs gekochte platform (door het overnemen van DNA Therapeutics), maar ik begrijp de koersreactie niet helemaal. Is dit een optelling van alle goede berichten de laatste tijd, of is dit nieuws echt zo groot? En indien echt zo groot, kan iemand me dit uitleggen?”

“Het verkrijgen van langdurige patenten is een groot deel van de waardecreatie van Onxeo… Onxeo wil een wereldwijde speler worden voor wat betreft oncologie en vooral de zeldzame vormen van kanker. Ze zijn bezig met innovatieve werkwijzen/producten en proberen zo het verschil te maken, ook Validive heeft reeds een patent t/m 2029.”

“Ik hoop ook dat we het nu een keer vasthouden. Ik moet wel zeggen dat men op het forum van Boursorama (Frankrijk) zeer enthousiast is. Mijn Frans is niet best, maar met wat vertaalhulp is wel duidelijk dat dit erg goed is voor Onxeo.”

Rode cijfers

Tegenover alle positieve ontwikkelingen staat een toenemend verlies bij Oxeo. Het verlies liep op van €7,6 mln in 2014 tot €19,4 vorig jaar, bleek in februari uit de jaarcijfers. Beleggers vinden die ontwikkeling niet zorgwekkend, gelet op de mijlpaalbetaling van $25 mln van partner Spectrum in 2014, waardoor de cijfers een vertekend beeld geven. Beleggers zijn juist erg tevreden over de cijfers en wijzen op de omzettoename. Onderstaand een aantal reacties van forumleden op de presentatie van bedrijfscijfers eind februari:

“Cijfers zijn prima, kosten lijken goed onder controle, maar stijgend vanwege progressie pijplijn. Jammer dat de koers hier zo slecht op reageert, ik verwacht dat er eerst duidelijkheid moet zijn over financiering. Een goede partner met een flinke upfront zou wonderen doen voor de koers, verwacht ik.”

“Cijfers vielen mij ook niet tegen, maar het aandeel zakt weer verder weg op een omzet die op dit moment al bijna net zo hoog is als de gemiddelde dagomzet. Dat 2016 een belangrijk jaar wordt voor Onxeo zien we nu niet in het aandeel terug.”

“Medicijn Livatag is hetgeen waarop Onxeo het meest kan verdienen, zolang deze in eigen beheer kan blijven (volgens mij octrooi tot 2032!) wordt dit ‘de’ melkkoe/cash cow. Andere producten vind ik ondergeschikt aan Livatag.”

“Livatag is een middel tegen primaire leverkanker (=HCC), inmiddels de 3e doodsoorzaak onder kankerpatiënten. Onxeo heeft reeds een patent op Livatag t/m 2032! Fase 3 loopt inmiddels (65% patiënten gerekruteerd van de 400) en bekendmaking fase 3 data wordt verwacht in 2017. Onxeo heeft reeds 8 positieve aanbevelingen vanuit DSMB ontvangen betreffende verdraagzaamheid/veiligheid Livatag.”

“Er is geld bij Onxeo t/m medio 2017, daarna heeft Onxeo geld nodig.”

Risico blijft erg hoog

Ondanks de verlening van het patent voor AsiDNA waardoor het aandeel stevig opveerde, ligt de focus voor de korte termijn op de ontwikkelingen van Livatag. Uit een interview op de biotechwebsite Labiotech met CEO Judith Greciet blijkt dat de topvrouw van Onxeo erg uitkijkt naar de testresultaten volgend jaar. Volgens haar wordt 2017 het belangrijkste jaar voor Onxeo. De kas is volgend jaar leeg en dat maakt de testresultaten van Livatag extra belangrijk. Zo kan er bij slechte testresultaten wellicht een emissie plaatsvinden, of sluit het biotechbedrijf bij goede testresultaten mogelijk een deal met een grote farmaceut. Het aandeel kan daarmee gemakkelijk verdubbelen dan wel halveren en voorlopig is het koffiedik kijken. Daarom is dit aandeel puur en alleen voor de echte durfals onder ons. De voortekenen zijn positief. Maar totdat de testresultaten bekend worden gemaakt blijft het risico erg hoog.

Lees ook: Beleggers zien koopkans voor Kiadis