Column: de onevenwichtigheden nemen toe
De oorzaak is dat Duitsland in de euro zit en dat andere landen betalen voor de goede gang van zaken bij onze oosterburen. Dat zit als volgt. Duitsland is een exportland. Het exporteert van alles, van auto’s van BMW tot en met gasturbines van Linde. Tussen 2008 en 2016 is de waarde van een euro gedaald met 30%, waardoor Duitse producten voor de rest van de wereld ook 30% goedkoper zijn geworden. Dit is een enorm concurrentievoordeel, waardoor er in rap tempo nieuwe banen bijkomen. Had Duitsland nog een eigen munt en rente gehad, dan waren er twee dingen gebeurd. Ten eerste was de mark duurder geworden. Als het economisch goed gaat in het land, dan trekt het kapitaal aan en dat doet de munt stijgen. Ten tweede was de rente omhooggegaan, omdat er steeds meer vraag is naar kapitaal om te profiteren van de economische groei. Deze twee zaken hadden de hoge groei de kop ingedrukt. De stijgende mark had Duitse producten duurder gemaakt en door de stijgende rente waren steeds meer investeringen niet meer rendabel geweest. De landen die betalen voor de goede gang van zaken zijn de zuidelijke landen in Europa. De waarde van de euro is veel te laag voor Duitsland, maar veel te hoog voor de landen met veel te veel schulden. De verhouding tussen schuld en het BNP is in Italië inmiddels 136.
Dit getal loopt elk jaar op. De economie is ruim 10% kleiner dan in 2008. Met een lagere munt kan Italië de schulden beter onderhouden. De prijzen voor Italiaanse producten zullen daarnaast sterk in prijs dalen. In Duitsland gaat het alleen maar beter en in Italië alleen maar slechter. Dit is geen houdbare situatie voor de lange termijn.
Lees ook: Ik maak mij zorgen
Het gaat beter dan ooit in Duitsland. Sinds 2008 stijgt elk jaar het aantal banen in het land en zijn er minder mensen die geen werk hebben.
De oorzaak is dat Duitsland in de euro zit en dat andere landen betalen voor de goede gang van zaken bij onze oosterburen. Dat zit als volgt. Duitsland is een exportland. Het exporteert van alles, van auto’s van BMW tot en met gasturbines van Linde. Tussen 2008 en 2016 is de waarde van een euro gedaald met 30%, waardoor Duitse producten voor de rest van de wereld ook 30% goedkoper zijn geworden. Dit is een enorm concurrentievoordeel, waardoor er in rap tempo nieuwe banen bijkomen. Had Duitsland nog een eigen munt en rente gehad, dan waren er twee dingen gebeurd. Ten eerste was de mark duurder geworden. Als het economisch goed gaat in het land, dan trekt het kapitaal aan en dat doet de munt stijgen. Ten tweede was de rente omhooggegaan, omdat er steeds meer vraag is naar kapitaal om te profiteren van de economische groei. Deze twee zaken hadden de hoge groei de kop ingedrukt. De stijgende mark had Duitse producten duurder gemaakt en door de stijgende rente waren steeds meer investeringen niet meer rendabel geweest. De landen die betalen voor de goede gang van zaken zijn de zuidelijke landen in Europa. De waarde van de euro is veel te laag voor Duitsland, maar veel te hoog voor de landen met veel te veel schulden. De verhouding tussen schuld en het BNP is in Italië inmiddels 136.
Dit getal loopt elk jaar op. De economie is ruim 10% kleiner dan in 2008. Met een lagere munt kan Italië de schulden beter onderhouden. De prijzen voor Italiaanse producten zullen daarnaast sterk in prijs dalen. In Duitsland gaat het alleen maar beter en in Italië alleen maar slechter. Dit is geen houdbare situatie voor de lange termijn.
Lees ook: Ik maak mij zorgen
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.