Nestlé groeit minder dan het zelf wil
Het operationeel resultaat van Nestlé steeg met 2,7%. De operationele marge nam namelijk met 30 basispunten toe, naar 15,3%. Het bedrijf realiseerde een verhoging van 130 basispunten, maar spendeerde 100 basispunten aan hogere marketing- en ontwikkelingskosten. Dat biedt dus wel perspectief voor de toekomstige omzet. Een belastingvoordeel in de eerste helft van 2015 zorgde er echter voor dat de nettowinst in 2016 9,2% lager was dan die in 2015.
Topman Paul Bulcke toonde zich toch niet teleurgesteld. Volgens hem was zoals verwacht de autonome omzetgroei bijna geheel afkomstig van meer en een iets gewijzigde mix van producten. Hij kenmerkte het prijsklimaat als historisch slecht en zag het tweede kwartaal daarbij als dieptepunt. Voor de rest van het jaar verwachtte hij een verbetering, zodat Nestlé het jaar toch als eerder voorspeld zou kunnen afsluiten.
Ondanks zijn optimisme blijven wij bij een k/w van 23,4 en een verwachte lage winstgroei over 2016 bij ons verkoopadvies.
Lees ook: Nestlé op de rand van een doorbraak
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.