Winst KAS Bank verdampt
KAS Bank verwacht een hoger nettoresultaat in de tweede jaarhelft dan in de eerste. Dat is een schot voor open doel. Wij adviseren beleggers aan de zijlijn te blijven en herhalen ons verkoopadvies.
De baten hadden uit bijna elke richting de wind tegen en liepen met 17% terug. Alleen de provisie-inkomsten uit de kerndienstverlening ‘custody’ en beleggingsadministratie liet een groei van 7% zien. Het enige lichtpuntje bij KAS Bank is de solvabiliteit. De kapitaalratio verbeterde op jaarbasis van 20% naar 23% en de liquiditeitsratio is de afgelopen zes maanden verbeterd van 143% naar 171%. Beleggers kopen daar niets voor, zeker nu ze het zonder dividend moeten doen.
KAS Bank zegt €20 mln aan kostenbesparingen op het spoor te zijn gekomen, die voor 2020 kunnen worden gerealiseerd. De bank houdt vast aan de langetermijndoelstellingen, maar wij hebben twijfels over de haalbaarheid van sommige. Een efficiency ratio van 70-77% is allesbehalve ambitieus, maar de 90,5% van het eerste halfjaar zit daar wel erg ver vanaf. Ook bij een groei van de wpa met meer dan 8% en een payout van 60-80% kunnen vraagtekens geplaatst worden.
Lees ook: Kasbank drukt op 8,80