Trump en Clintons eerste debat en Deutsche Bank bepalen het beeld

Het beeld op de internationale aandelenmarkten werd de afgelopen week bepaald door de spanning in de aanloop naar het eerste verkiezingsdebat van Hillary Clinton en Donald Trump en door nieuws over een in potentie zeer hoge schikking voor Deutsche Bank. Volgens verschillende onderzoeken zag een kleine meerderheid van de Amerikaanse bevolking Clinton als winnaar uit het debat komen en dat leidde tot opluchting op de beurs. De belangrijkste indices in de Verenigde Staten veerden dinsdag met bijna 1% op. Beleggers zien liever dat Clinton in november de verkiezingen wint dan dat de minder voorspelbare Trump aan het roer komt te staan.

Een dag eerder kregen de beurskoersen nog een kleine tik toen bondskanselier Merkel zei geen belastinggeld uit te trekken om Deutsche Bank te redden. De bank heeft een schikking van $14 mrd gekregen voor zijn rol bij de verkoop van pakketten hypotheekleningen in de aanloop naar de kredietcrisis. Het voorgestelde bedrag is veel hoger dan de bedragen die gemoeid waren met vergelijkbare schikkingen die Amerikaanse banken hebben getroffen. Deutsche Bank heeft $5,5 mrd gereserveerd voor de rechtszaak en topman John Cryan heeft al laten weten niet akkoord te gaan met het schikkingsvoorstel. Deutsche Bank staat al lange tijd onder druk als gevolg van de relatief lage kapitaalbuffer en de zwakke ontwikkeling van de winstmarge. Het nieuws over de schikking leidde tot geruchten over een flinke aandelenemissie en de Duitse krant Die Zeit meldde woensdag dat de regering al werkt aan plannen om de bank met overheidsmiddelen te steunen. Hoewel Cryan dit ontkende, viel de beurskoers maandag en dinsdagochtend met meer dan 10% terug voordat het aandeel woensdag weer wat opveerde na de verkoop van dochter Abbey Life voor €1 mrd.

Ook andere bedrijven in de financiële sector hebben het zwaar. Topman Tidjane Thiam van Credit Suisse vertelde op een beleggersbijeenkomst in Londen dat zijn bedrijf een lastig derde kwartaal doormaakt. Volgens hem zal de aandelenhandel bij de investment bank net als in het tweede kwartaal een kleinere bijdrage leveren aan de resultaten. Klanten stellen zich nog steeds terughoudend op en daarnaast heeft Credit Suisse te maken met een uitstroom bij wealth management. Volgens Thiam is dat een gevolg van de keuze om uit het oogpunt van risicomanagement de banden met enkele vermogensbeheerders te verbreken. Het bedrijf had al laten weten dat het hierdoor een uitstroom verwacht van circa CHF5 mrd en de teller staat nu op CHF2 mrd. Het aandeel sloot dinsdag ruim 3% lager op CHF12,38. Standard Chartered ging die dag met 2,5% onderuit nadat bekend werd dat het Amerikaanse ministerie van Justitie een onderzoek instelt naar mogelijke omkoping door het Indonesische Maxpower bij het binnenhalen van orders voor de aanleg van energiecentrales. De topman van het bedrijf was tot vorig jaar werkzaam bij de Britse bank. Daarnaast zijn drie commissarissen afkomstig van Standard Chartered, dat ook een flinke positie heeft in het Indonesische bedrijf.

De komende weken zal de aandacht op de aandelenmarkten verschuiven naar de stroom derdekwartaalcijfers die in de loop van oktober op gang komt. Nike (NKE) hanteert een gebroken boekjaar en maakte dinsdagavond de resultaten over de periode juni tot en met augustus bekend. De omzet nam met 8% toe tot $9,1 mrd en dat was iets meer dan waar belegger op hadden gerekend. Dat gold ook voor de winst per aandeel van $0,73 (+9%). De Amerikaanse orderinname steeg slechts met 1% en de voorraden namen behoorlijk toe. Door die aanwijzing dat Nike mogelijk een zwakker kwartaal tegemoet gaat, viel de koers in de avondhandel met 4% terug.  

Lees ook: Assetallocatie Nederland: aan beweeglijkheid geen gebrek

Het beeld op de internationale aandelenmarkten werd de afgelopen week bepaald door de spanning in de aanloop naar het eerste verkiezingsdebat van Hillary Clinton en Donald Trump en door nieuws over een in potentie zeer hoge schikking voor Deutsche Bank. Volgens verschillende onderzoeken zag een kleine meerderheid van de Amerikaanse bevolking Clinton als winnaar uit het debat komen en dat leidde tot opluchting op de beurs. De belangrijkste indices in de Verenigde Staten veerden dinsdag met bijna 1% op. Beleggers zien liever dat Clinton in november de verkiezingen wint dan dat de minder voorspelbare Trump aan het roer komt te staan.

Een dag eerder kregen de beurskoersen nog een kleine tik toen bondskanselier Merkel zei geen belastinggeld uit te trekken om Deutsche Bank te redden. De bank heeft een schikking van $14 mrd gekregen voor zijn rol bij de verkoop van pakketten hypotheekleningen in de aanloop naar de kredietcrisis. Het voorgestelde bedrag is veel hoger dan de bedragen die gemoeid waren met vergelijkbare schikkingen die Amerikaanse banken hebben getroffen. Deutsche Bank heeft $5,5 mrd gereserveerd voor de rechtszaak en topman John Cryan heeft al laten weten niet akkoord te gaan met het schikkingsvoorstel. Deutsche Bank staat al lange tijd onder druk als gevolg van de relatief lage kapitaalbuffer en de zwakke ontwikkeling van de winstmarge. Het nieuws over de schikking leidde tot geruchten over een flinke aandelenemissie en de Duitse krant Die Zeit meldde woensdag dat de regering al werkt aan plannen om de bank met overheidsmiddelen te steunen. Hoewel Cryan dit ontkende, viel de beurskoers maandag en dinsdagochtend met meer dan 10% terug voordat het aandeel woensdag weer wat opveerde na de verkoop van dochter Abbey Life voor €1 mrd.

Ook andere bedrijven in de financiële sector hebben het zwaar. Topman Tidjane Thiam van Credit Suisse vertelde op een beleggersbijeenkomst in Londen dat zijn bedrijf een lastig derde kwartaal doormaakt. Volgens hem zal de aandelenhandel bij de investment bank net als in het tweede kwartaal een kleinere bijdrage leveren aan de resultaten. Klanten stellen zich nog steeds terughoudend op en daarnaast heeft Credit Suisse te maken met een uitstroom bij wealth management. Volgens Thiam is dat een gevolg van de keuze om uit het oogpunt van risicomanagement de banden met enkele vermogensbeheerders te verbreken. Het bedrijf had al laten weten dat het hierdoor een uitstroom verwacht van circa CHF5 mrd en de teller staat nu op CHF2 mrd. Het aandeel sloot dinsdag ruim 3% lager op CHF12,38. Standard Chartered ging die dag met 2,5% onderuit nadat bekend werd dat het Amerikaanse ministerie van Justitie een onderzoek instelt naar mogelijke omkoping door het Indonesische Maxpower bij het binnenhalen van orders voor de aanleg van energiecentrales. De topman van het bedrijf was tot vorig jaar werkzaam bij de Britse bank. Daarnaast zijn drie commissarissen afkomstig van Standard Chartered, dat ook een flinke positie heeft in het Indonesische bedrijf.

De komende weken zal de aandacht op de aandelenmarkten verschuiven naar de stroom derdekwartaalcijfers die in de loop van oktober op gang komt. Nike (NKE) hanteert een gebroken boekjaar en maakte dinsdagavond de resultaten over de periode juni tot en met augustus bekend. De omzet nam met 8% toe tot $9,1 mrd en dat was iets meer dan waar belegger op hadden gerekend. Dat gold ook voor de winst per aandeel van $0,73 (+9%). De Amerikaanse orderinname steeg slechts met 1% en de voorraden namen behoorlijk toe. Door die aanwijzing dat Nike mogelijk een zwakker kwartaal tegemoet gaat, viel de koers in de avondhandel met 4% terug.

 

Lees ook: Assetallocatie Nederland: aan beweeglijkheid geen gebrek