‘Britse small-caps lopen meer risico door Brexit’

Europese small-caps zijn aantrekkelijk, analisten van Société Générale vragen zich af hoe lang nog. Kleinere aandelen hebben het in eurozone in de afgelopen zeven jaar een stuk beter gedaan dan hun grotere evenknieën. Volgens analisten van Société Générale hebben deze kleinere fondsen met name geprofiteerd van het gunstige monetair beleid. Op de korte termijn voorzien de analisten niet dat ze slechter gaan presteren omdat ze door de bank genomen een goede winstgevendheid hebben. Société Générale signaleert echter twee factoren die hierin verandering kunnen brengen. Ten eerste is er het scenario van hogere inflatie en daarvan zouden met name banken kunnen profiteren. In large-caps hebben banken een vertegenwoordiging van 11% tegenover slechts 3% bij small-caps, en dat spreekt tegen de laatste categorie. De tweede factor is de Amerikaanse recessie die door de Franse bank in 2018 wordt verwacht, deze zou de hele wereldwijde aandelenmarkt onder druk kunnen zetten. In het Verenigd Koninkrijk heeft SocGen zelfs een duidelijke voorkeur voor large-caps boven small-caps. Large-caps zullen veel sterker profiteren van stijgende olieprijzen en inflatie. Ten slotte verwacht de Franse bank nog steeds ingrijpende gevolgen van de Brexit, en small-caps, (vaak gericht op het binnenland) lopen daarbij meer risico dan grote internationaal gerichte bedrijven die kunnen profiteren van het zwakke pond.

Lees ook: Kleintjes tonen meer beweging

Europese small-caps zijn aantrekkelijk, analisten van Société Générale vragen zich af hoe lang nog.

Kleinere aandelen hebben het in eurozone in de afgelopen zeven jaar een stuk beter gedaan dan hun grotere evenknieën. Volgens analisten van Société Générale hebben deze kleinere fondsen met name geprofiteerd van het gunstige monetair beleid. Op de korte termijn voorzien de analisten niet dat ze slechter gaan presteren omdat ze door de bank genomen een goede winstgevendheid hebben. Société Générale signaleert echter twee factoren die hierin verandering kunnen brengen. Ten eerste is er het scenario van hogere inflatie en daarvan zouden met name banken kunnen profiteren. In large-caps hebben banken een vertegenwoordiging van 11% tegenover slechts 3% bij small-caps, en dat spreekt tegen de laatste categorie. De tweede factor is de Amerikaanse recessie die door de Franse bank in 2018 wordt verwacht, deze zou de hele wereldwijde aandelenmarkt onder druk kunnen zetten.

In het Verenigd Koninkrijk heeft SocGen zelfs een duidelijke voorkeur voor large-caps boven small-caps. Large-caps zullen veel sterker profiteren van stijgende olieprijzen en inflatie. Ten slotte verwacht de Franse bank nog steeds ingrijpende gevolgen van de Brexit, en small-caps, (vaak gericht op het binnenland) lopen daarbij meer risico dan grote internationaal gerichte bedrijven die kunnen profiteren van het zwakke pond.

Lees ook: Kleintjes tonen meer beweging