Philips beter zonder licht

Het Nederlandse elektronicabedrijf heeft een licht hogere omzet behaald, van €5,9 mrd (+1,0%), maar had een stijging van 5% kunnen presenteren als Philips Lighting niet was meegenomen. Philips Lighting is afgesplitst, maar Philips zelf is nu (nog) de meerderheidsaandeelhouder. Daarom moeten de resultaten van Lighting nog worden meegenomen. Volgens het concern zal deze situatie niet lang meer duren. Ook het nog steeds niet verkochte onderdeel Lumileds maakt nog deel uit van de rapportage. Alles bij elkaar genomen kwam de winst uit op €383 mln, 18,2% hoger dan een jaar geleden.

Wij hebben onze winsttaxaties voor dit en volgend jaar verhoogd. We waren terughoudend vanwege de niet bijster gunstige omzet en winstontwikkeling van de afgelopen jaren. Maar de wpa zal dit jaar waarschijnlijk ruim boven de €1 uitkomen, iets wat de afgelopen vijf jaar maar een keer is gelukt. We verhogen onze schatting voor 2016 naar €1,40 (van €1,10) en die van volgend jaar naar €1,55 (van €1,40). Met deze laatste waarde bedraagt de k/w ruim 17. Daarmee is het aandeel nog altijd niet goedkoop, maar ook niet duur. We verwachten meer groei van de gezondheidszorgtechnologie dan van verlichting, maar denken niet dat dit voor spectaculair betere prestaties gaat zorgen. Daarom zien we geen buitenkans in het aandeel en blijven we bij ons bestaande advies: ‘houden’.

Lees ook: Philips sluit kwakkelperiode af