Jaaroverzicht 2016 ETF-portefeuille

De ETF-portefeuille zal naar alle waarschijnlijkheid dit jaar met een aardig positief rendement afsluiten. Op 7 december stond de portefeuille op een rendement van 8,6%. Dat is een prima resultaat, en iets beter dan het resultaat van het jaar daarvoor.

Vastgoed niet goed

Vastgoed was de minst rendabele sector dit jaar voor de ETF-portefeuille. De twee vastgoed-ETF’s zorgden samen voor een verwaarloosbaar rendement: 0,1%. Vanwege de goede resultaten in voorgaande jaren is het resultaat bij vastgoed sinds de portefeuillestart echter nog steeds prima. Vastgoed was dit jaar niet in trek bij beleggers. Dat zou kunnen komen door de hogere rente in de VS; een hogere rente kan nadelig zijn voor de waarde van vastgoedaandelen. Maar de rente in Europa is niet zo hard gestegen, dus dat is geen echt goede verklaring voor de daling van onze Europese vastgoed-ETF (EasyETF FTSE EPRA Eurozone).

Het lijkt erop dat een betere verklaring te vinden is bij de dividendaandelen. Veel bekende dividendaandelen zijn de laatste tijd gezakt. Deze aandelen waren lange tijd populair bij beleggers die een stabiele inkomstenstroom zoeken. Vastgoedaandelen staan bekend om de hoge dividenduitkeringen, en zijn daarom bij deze inkomensbeleggers doorgaans populair. Maar de hoge waarderingen en de hogere Amerikaanse rente kunnen ervoor hebben gezorgd dat dat beleggers obligaties weer interessanter gaan vinden. De dalende koersen van vastgoedaandelen kunnen dus een gevolg zijn van de voorzichtigheid van de inkomensbeleggers. We hebben begin 2015 al een deel van onze positie in de Vanguard REIT ETF (fondscode: VNQ) verkocht na een forse koersstijging. We zien geen reden om de weging vastgoed verder te verlagen.

Zilver

Met afstand de beste categorie in de portefeuille was grondstoffen; deze was goed voor een plus van 15,5%. Dit resultaat was nog beter geweest als zilver niet de laatste paar maanden een flinke tik had gekregen. Maar evengoed staat de zilver-ETF met een rendement van meer dan 25% bij de beste drie ETF’s in onze portefeuille. We hebben maar een heel klein deel van de portefeuille in grondstoffen belegd, minder dan 4%. Omdat de grondstofprijzen veel harder bewegen dan veel andere categorieën, vinden we dit lage gewicht op zijn plaats. Grondstoffen kunnen spectaculair dalen als ze eenmaal uit de gratie vallen.

Beter dan MSCI

De aandelen-ETF’s hebben een prima resultaat laten zien; op 7 december was het rendement 10,6%. Dat is iets hoger dan het totale rendement van de MSCI World Index over dezelfde periode (10,1%). Opvallend is de WisdomTree Small Cap Dividend ETF (fondscode: DES). Deze ETF heeft het hoogste rendement behaald in de portefeuille, met een plus van 32,4%. Een groot deel van dit rendement is pas in de laatste weken tot stand gekomen. Beleggers hebben kennelijk vertrouwen in het voornemen van Donald Trump om de Amerikaanse economie flink te gaan stimuleren. Daar zouden de kleinere Amerikaanse bedrijven van kunnen profiteren. De op één na best presterende ETF is de SPDR Energy Select Sector, +29,7%. De reden voor deze stijging is eenvoudig; de hogere olieprijs dit jaar.

De dollar heeft dit jaar een minder grote rol gespeeld in de ETF-portefeuille dan vorig jaar. De munt staat ongeveer twee procent hoger ten opzichte van de euro, wat gunstig is voor het grote deel ETF’s dat in dollars genoteerd is.

We blijven van mening dat een deel van de portefeuille in ETF’s met een andere valutanotering dan de euro een goed idee is. We blijven verder ook mikken op een laag aantal transacties per jaar. Veel handelen leidt vaak tot juist minder goede resultaten. Het is daardoor niet heel spannend in de portefeuille, maar de resultaten stemmen wel tot tevredenheid.

Stijgers

1. WisdomTree Small Cap Dividend  +32,4%
2. SPDR Energy Select Sector +29,7%
3. iShares Silver Trust +25,3%

Dalers

1. iShares UK Dividend -11,2%
2. EasyETF FTSE EPRA Eurozone -5,5%
3. iShares Euro Stoxx small -3,9%

Lees ook: Grote marktdraai bepaalt portefeuilleresultaten

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.