Jaaroverzicht 2016: Portefeuille NL

Afgelopen jaar was voor menig portefeuillebeheerder een lastig jaar door de grote schommelingen op de beurs. Wij hebben de Nederlandse aandelenportefeuille afgelopen jaar actiever moeten beheren, wat onder andere tot meer mutaties heeft geleid. Deze hebben over het algemeen goed uitgepakt, waarvan onze aan- en verkoop van Fagron wellicht het beste voorbeeld is. In anderhalve maand tijd behaalden we 33,4% rendement op deze belegging. Van de aandelen die we nog in portefeuille hebben, presteert Besi dit jaar het best met een rendement van 27,1%, gevolgd door Randstad met een rendement van 18,2%. Gemeten vanaf de start laat TKH een rendement van 74,7% zien, waardoor het Aalberts met een rendement van 77,8% net voor moet laten gaan.

Vorig jaar deed de portefeuille het met een rendement van 14,4% bijna twee keer zo goed als de AEX Total Return. De afgelopen twaalf maanden laat de portefeuille een rendement zien van 7,6% vergeleken met 7,0% voor de AEX Total Return. Begin dit jaar liep de portefeuille wat achter op de AEX Total Return, maar dat verschil is gaandeweg weggewerkt. Gemeten vanaf de start van de portefeuille tot en met 7 december is het totaalrendement 51,7% (zie grafiek).

Momenteel bestaat de portefeuille uit twaalf aandelen. Hiervan komen er vijf uit de AEX, drie uit de AMX en vier uit de ASCX. De portefeuille bevatte eerder dit jaar nog wat meer largecaps. Dat heeft deels te maken met de vooruitzichten van bedrijven en deels met de economische onzekerheid die op de beurs haar weerslag vindt. In onzekere tijden zijn beleggers meer geneigd om voor blue chips (grote gevestigde bedrijven) te kiezen. Als we de beleggingen in de portefeuille opdelen naar sectoren is er duidelijk sprake van een overweging van technologiebedrijven. TKH zit al sinds de start in onze portefeuille en Besi is het meest recent toegevoegd. Die overweging heeft goed uitgepakt, getuige de mooie rendementen die we hebben behaald.

Wij verwachten dat 2017 weer een jaar met pieken en dalen zal worden. Zal de olieprijs zich enigszins herpakken en weer richting de $60 gaan of blijft deze nog rond de $50 schommelen? Zet de economische groei door? Hoe gaat de rente zich ontwikkelen? Houden we de lage rentes of gaan deze langzaamaan oplopen? Gaat de dollar verder terrein winnen op de euro of herstelt de laatste? Dat zijn allemaal zaken die het beleggingsklimaat danig kunnen veranderen. Wij gaan proberen er weer een mooi portefeuillejaar van te maken.

Lees ook: Grote marktdraai bepaalt portefeuilleresultaten

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.