Nieuwjaarseuforie vooral in Europa alweer geweken

De Dow Jones slaagde er wederom niet in om de magische 20.000 puntengrens te slechten en sloot de week met slotkoersen van dinsdag vrijwel onveranderd (-0,13%) af. Een veel betere indicator van het sentiment op Wall Street is echter de breed samengestelde S&P 500, die met een plusje van 0,50% zijn opmars wist voort te zetten. Technologiebeurs Nasdaq boekte zelfs een winst van 2,3% en sloot daarmee op een nieuw recordniveau.

In Europa was de stemming echter minder goed, met kleine verliezen voor de pan-Europese Stoxx Europe 600 (-0,55%) en voor de Eurostoxx 50 (-0,27%). Een mogelijke reden voor de underperformance in Europa is de tegengestelde beweging op de obligatiemarkten, waar de Duitse rente licht steeg en de Amerikaanse juist wat daalde. In de eurozone kwam de inflatie in december veel hoger uit dan verwacht. Ook de berichten over de Europese economie zijn positief. Zo trekt het vertrouwen in zowel de diensten- als de industriesector verder aan, blijkt uit de inkoopmanagersindices voor december van Markit.

Macro-cijfers bevestigden eveneens het goede momentum van de Amerikaanse economie. In december kwam de banengroei van 156.000 weliswaar lager uit dan verwacht, maar daar stond een forse opwaartse bijstelling voor november tegenover van 178.000 naar 204.000 extra banen. De werkloosheid steeg licht van 4,6% naar 4,7% door een toename van de participatiegraad. Niettemin begint de Amerikaanse arbeidsmarkt tekenen van krapte te vertonen en dat begint zich ook te vertalen in de uurlonen, die in december met 2,9% stegen.

Het verdwijnen van de deflatierisico’s in Europa en de verbeterde vooruitzichten voor de wereldeconomie is in beginsel goed nieuws voor de aandelenmarkten, maar beleggers zijn hier de laatste maanden natuurlijk ook al op vooruitgelopen. Ook het aanstaande cijferseizoen en het aantreden van president Trump op 20 januari verklaren de afwachtende houding op de aandelenmarkten.

Banken in Europa
In Europa zette de sectorrotatie van de laatste maanden door. Banken en verzekeraars deden het dankzij de stijgende rente goed, met bijvoorbeeld fraaie koerswinsten voor Deutsche Bank (+3,1%), Santander (+2,6%), Axa (+1,9%), Allianz (+1,9%) en ING (+1,7%). Uitzondering was de Franse bank Société Générale, die zonder nieuwsaanleiding met een verlies van 4,7% helemaal onderaan in de Eurostoxx 50 bungelde. Verder verloren defensieve aandelen als Adidas (-4,5%), Iberdrola (-3,4%) en Unibail-Rodamco (-1,1%) terrein.

Volkswagen won 5,9% en was daarmee de sterkste stijger in de Eurostoxx 50. Het geplaagde autoconcern is dichtbij een akkoord met de Amerikaanse autoriteiten over een schikking van $4,3 mrd voor het dieselschandaal in de Verenigde Staten. Met deze schikking koopt Volkswagen een strafrechtelijke vervolging af.

Warenhuizen op Wall Street
Op Wall Street gingen de aandelen van diverse warenhuisketens in de uitverkoop. Met een verlies van ruim 17% was Kohl’s de hekkensluiter in de S&P500, op de voet gevolgd door Macy’s (-14%). Eerstgenoemde liet weten dat de verkopen tijdens de feestdagen tegenvielen en verlaagde daardoor de winstverwachting voor het lopende boekjaar. Ook Macy’s kwam met een winstwaarschuwing naar buiten. De warenhuisketen kampt al langer met teruglopende bezoekersaantallen en gaat 68 warenhuizen sluiten, waarmee 3900 banen komen te vervallen. Warenhuisconcern J.C. Penny (-16%) en Modehuis Nordstrom (-4%) werden meegetrokken in de val van dit duo.

Blikvanger op Wall Street was Illumina, nadat het biotechbedrijf een positieve omzetverwachting gaf voor 2016 en 2017. Het aandeel spoot met 26% omhoog en was daarmee de sterkste stijger in de S&P 500.

Lees ook: Optimisme over junkleningen houdt aan, ondanks lage rendementen

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.