Takeaway groeit indrukwekkend
De aandelenkoers reageerde terecht uitbundig om de jaarcijfers van Takeaway over de bestellingen. Vanwege de te verwachten omzetgroei, die gepaard gaat met een sterke kaspositie door de emissie van aandelen herhalen wij ons houdadvies.
Maaltijdbezorger Takeaway heeft duidelijk de wind in de rug, zo blijkt uit de uitbundige groei van de vierdekwartaal- en jaarcijfers wat betreft de bestellingen. Er zijn nog geen resultaat- of winstcijfers bekendgemaakt. Overigens meldde Takeaway ook geen autonome cijfers, dus eventuele overnames zitten in de groeicijfers.
Over heel 2016 steeg het aantal bestellingen met 46%, naar 49,3 miljoen. Daarvan maakte Nederland met 21,1 miljoen circa 43% uit. De groei van het aantal bestellingen in ons land kwam in 2016 uit op 32%. Het aandeel van Nederland is echter toch tanende door de expansie van Takeaway in het buitenland. Over 2015 bedroeg het aandeel van Nederland nog 47%. Zo was de groei in Duitsland (met 48% naar 17,3 miljoen bestellingen) groter dan in Nederland. Het bedrijf is bij de oosterburen dus al bijna even groot als in Nederland. Wij denken overigens niet dat Takeaway in Duitsland al winstgevend is. Dat gaat nog enige tijd duren omdat het bedrijf er feitelijk nog in de startexpansiefase zit, hoewel het inmiddels marktleider is geworden. De markt is echter nog gefragmenteerd, wat komt door de grootte van het land.
Ook in de andere landen is Takeaway nog niet winstgevend, maar de omzetgroei (de bestellingen) is er veelbelovend. Het aantal bestellingen in België, Oostenrijk, Polen, Zwitserland, Frankrijk, Luxemburg en Portugal groeide met 79%, naar 10,9 miljoen. Circa 3 miljoen van die bestellingen komen uit België en Luxemburg, dus de andere landen verkeren duidelijk nog in de startfase.
Doordat Takeaway verlieslatend is, is er geen k/w en is het advies vooral gebaseerd op de omzetgroei en kaspositie. Die zijn goed. We handhaven dan ook het houdadvies.
Lees ook: Takeaway neemt grote gok met Duitsland
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.