Dividendportefeuille: Exit Procter & Gamble

Van de nog 38 aandelen staan er in 2017 vooralsnog 23 op winst, met koerswinsten van ruim 5% voor onder meer Whitbread, Reckitt-Benckiser, Abbott Laboratories, Becton Dickinson, CSX, Parker Hannifin en Pentair. Vooral de Amerikaanse Industrials zijn het nieuwe jaar na een prima 2016 sterk gestart en bieden zodoende tegengas voor de zwakkere dollar in de eerste weken van dit jaar.

Tegenover zeven aandelen met een winst van minimaal 5% staan ‘slechts’ twee dalers die meer dan 5% inleveren: SEB en Sodexo. SEB was vorig jaar nog één van de grote uitblinkers en leverde vorige week flink in na een adviesverlaging door een broker (zie Twitter). Sodexo moest terug op het nieuws dat de omzet in de laatste drie maanden met 2,2% was gedaald. Wel herhaalde de cateraar zijn outlook voor heel 2016/2017.

Hieronder vindt u de top-5 stijgers en dalers (peildatum 16 januari).

Grootste stijgers 2017

1. CSX  +11,1%
2. Parker Hannifin +6,4%
3. Whitbread +5,8%
4. Abbott Labs +5,6%
5. Pentair +5,3%

Grootste dalers 2017

1. Groupe SEB -10,5%
2. Sodexo -5,2%
3. Kellogg -3,2%
4. VF Corp -3,2%
5. PepsiCo -3,1%

VERKOOP PROCTER & GAMBLE

Op 11 januari nam ik dan uiteindelijk (na Colgate-Palmolive in december) ook afscheid van Procter & Gamble op een koers van $83,53, waardoor deze Dividend Aristocrat met een uiteindelijk totaalrendement van 59,3% (exclusief het gunstige valuta-effect) de dividendportefeuille verlaat. Het aandeel presteerde de afgelopen jaren ondermaats, met als dieptepunt een dividendverhoging van slechts 1% in 2016. Dat in combinatie met een verzwakkende financiële positie en de sterke dollar (Procter behaalt net als Colgate een belangrijk deel van zijn omzet buiten de VS, wat de winstgevendheid hard raakt) zijn voor mij aanleiding om het bedrijf achter onder meer Gilette, Ariel en Head & Shoulders te verwijderen.

Voor 2017 voorzien analisten een nagenoeg gelijke omzet van $65,4 mrd voor Procter, dat met een geschatte k/w van bijna 22 wel tegen de hoogste waardering van de laatste tien jaar noteert. Analisten zijn dan ook niet voor niets terughoudend met twaalf keer ‘kopen’, dertien keer ‘houden’ en twee keer ‘verkopen’. Eén van die twee verkoopadviezen kwam begin januari van Goldman Sachs, dat uitgaat van een oplopende rente die extra druk zal geven op aandelen uit de sector Consumer Staples die over het algemeen worden gekenmerkt door een relatief hoog dividendrendement (Procter heeft nu een yield van 3,2%).

Daarnaast past de verkoop van Procter ook prima in mijn streven de afhankelijk van de Amerikaanse dollar na de forse stijging het afgelopen jaar verder terug te brengen. Wat dat betreft pakte de verkoop op 11 januari tot dusver goed uit, met een euro die de laatste paar dagen aansterkte ten opzichte van de dollar (wat deels ook het koersherstel van Procter naar $84 verklaart).

Overigens nam ik in 2013 ook al afscheid van een stukje van de positie in Procter & Gamble, destijds tegen een koers van $79,12, wat nog maar eens illustreert hoe slecht het aandeel het sindsdien heeft gedaan.

Procter, dat zijn dividend als Aristocrat in 2016 voor het 60ste jaar op rij verhoogde, zat vanaf dag één (6 september 2011) in de dividendportefeuille en zal later dit jaar plaatsmaken voor een nieuw aandeel met betere groeivooruitzichten. Leuk voor de statistieken is dat ik sinds 2011 in totaal 21 keer een dividend incasseerde voor mijn positie in Procter, goed voor ruim $1000. Dat volledige bedrag werd herbelegd, wat voor een belangrijk deel terug te zien is in het uiteindelijke totaalrendement van +59,3% (de koerswinst is na de aankoop op $62,10 in 2011 relatief gering).

De uiteindelijke verkoop van Procter leverde in totaal $6514 op, wat direct is omgezet naar euro’s (€6173 in totaal).

KASPOSITIE NAAR RUIM 6%
Na de verkoop van Procter & Gamble (weging was 2,5% op moment van verkoop) is de kaspositie voor de dividendportefeuille opgelopen naar 6,2%, een recordniveau. Dat is zeker niet wenselijk, maar geeft wel rust gezien de hoge koersniveaus voor veel aandelen en biedt vooral ook kansen in het geval van een correctie, die er op een gegeven moment zeker nog een keer zal komen.

Mocht zich een mooie kans voordoen, dan zal ik die zeker met beide handen aangrijpen. Vooralsnog ligt de focus daarbij, zoals eerder al aangegeven, op Europa, waar ik momenteel de beste kansen zie voor het aangehouden kasgeld. Uiteraard zal ik ook niet nalaten om mooie Amerikaanse aandelen toe te voegen, waarbij mijn maandelijkse tip in principe ook altijd een kandidaat is voor de dividendportefeuille. Zoals altijd worden nieuwe aankopen en portefeuillewijzigingen altijd als eerste aangekondigd via Twitter.

Lees ook: Dividendportefeuille: ook dubbele cijfers in 2016

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.