Philip Morris presteert goed
De tabaksindustrie krimpt al jaren en ook het afgelopen kwartaal verkocht het Amerikaanse Philip Morris (PM) weer 4,4% minder sigaretten dan het jaar ervoor. Over het hele jaar bedraagt de teruggang 4,1%. De fabrikant van onder meer Marlboro verkoopt uitsluitend sigaretten buiten de Verenigde Staten. Het vierde kwartaal leverde desalniettemin een fraaie omzetgroei van 9,1% op tot $6,97 mrd (exclusief accijnzen), boven de gemiddelde analistenraming van $6,72 mrd. Over geheel 2016 was sprake van een kleine omzetdaling van 0,4% tot $26,7 mrd. Prijsverhogingen, ondersteund door een gunstige merkenmix en dan vooral in Azië, ondersteunden de omzetontwikkeling in het laatste kwartaal.
Philip Morris rapporteerde verder een winst per aandeel van $4,48, tegenover $4,42 over 2015. PM heeft veel hinder gehad van de dure dollar. Exclusief een negatief valuta-effect van $0,46 zou de winst per aandeel met 11,8% zijn gestegen. Die $4,48 valt in het midden van de medio november neerwaarts bijgestelde prognose van $4,46-$4,51. De neerwaartse winstbijstelling had overigens puur met de door Trump aangejaagde dollarkoers van doen. Analisten hadden een cent hoger ingezet, maar nadat topman Andre Calantzopoulos vertrouwen uitsprak in de prestaties, steeg de koers toch 3,0% tot $98,85.
Vertrouwen
PM rekent voor dit jaar op een wpa van $4,70-$4-85. Gecorrigeerd voor een verwacht negatief valuta-effect van circa $0,18, impliceert dit een groei van 9-12%. De winstgroei zal zijn gestoeld op een omzetstijging van 4-6% wat boven de eigen doelstelling ligt. De topman benadrukte dat er goede progressie wordt gemaakt met de ontwikkeling van gezondere elektronische sigaretten. Een product-applicatie ligt bij de Amerikaanse Food and Drug Administration. De huidige k/w ligt met 20,9 hoog, maar het fraaie dividendrendement van 4,2% kan de koers ondersteunen. Wij volstaan met een houdadvies.
Lees ook: Technische Analyse Internationaal: twee stappen vooruit en 1 terug
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
Verder lezen?
Peter Schutte
Peter Schutte (1969), econoom met afstudeerrichting monetaire economie, is sinds 1996 werkzaam in de financiële journalistiek. In deze hoedanigheid heeft hij zich altijd beziggehouden met het geven van aandelenadviezen. Sinds 2011 werkt hij op freelancebasis voor Beleggers Belangen, waarvoor hij actief bedrijven in de transport- en logistieke sector volgt. Peter is verder gespecialiseerd in Nederlandse small- en midcaps, waarvan hij regelmatig bestuurders interviewt. Daarnaast schrijft hij over macro-economische en monetaire ontwikkelingen. Peter is zelf een actief belegger, iets wat hij als een voorwaarde beschouwt voor het geven van goede beleggingsadviezen. Ook in zijn eigen beleggingen legt hij de nadruk op Nederlandse small- en midcaps.