NN Group krijgt de handen niet op elkaar
Flinke tegenwind
NN had in het laatste kwartaal te kampen met verliezen bij de verkoop van een tweetal onderdelen ter grootte van €114 mln. Een dochteronderneming in Canada werd met boekverlies verkocht. Daarnaast verkocht NN al voor de beursgang ING Life Korea. De koper klaagde NN aan omdat de cijfers niet zouden kloppen. Een arbitragehof heeft de koper in het gelijk gesteld, waardoor NN een voorziening heeft moeten nemen. Het bedrijf is het afgelopen jaar ook aanzienlijk gevoeliger geworden voor marktbewegingen, wat deels de tegenvallende solvabiliteit verklaart. Zo leidt een vergroting van de spread met 50 basispunten bij staatsobligaties tot een verslechtering van Solvency II van 37%-punt, waar dit een jaar geleden nog 32%-punt was. Een daling van de aandelenmarkt met 25% heeft een negatief effect van 12%-punt vergeleken met 10%-punt vorig jaar. Voor een aandeel als NN, dat immers qua operationele groei niet veel heeft te bieden en waar beleggers het moeten hebben van het dividend, is dat geen goed nieuws. Met een k/w van iets meer dan 10 vinden wij de aandelen te duur en herhalen wij ons verkoopadvies.
Lees ook: Dit zijn de eerste reacties op de jaarcijfers van NN Group
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.