Tipterugblik: Yahoo
De tip om Yahoo te kopen is goed uitgepakt. Omdat er nog steeds sprake is van onderwaardering, adviseren we het aandeel aan te houden.
Vergeleken met een jaar terug is een groot deel van de onderwaardering verdwenen. De internetactiviteiten van Yahoo worden verkocht aan Verizon, voor $4,8 mrd. De koers van Alibaba is flink opgelopen, waardoor het belang dat Yahoo heeft ook meer waard is geworden. Met de slotkoers van afgelopen vrijdag bedraagt het belang in Alibaba $37,6 mrd. Verder heeft Yahoo na aftrek van schulden nog $6,6 mrd aan cash. Yahoo is voornemens om het overtollige kasgeld uit te keren aan de aandeelhouders.
Per saldo zijn de drie onderdelen op dit moment dus $49 mrd waard, terwijl de beurswaarde van Yahoo ruim $43 mrd is. Er is dus nog steeds sprake van onderwaardering, alhoewel minder dan voorheen. Het is natuurlijk nog mogelijk dat de verkoop aan Verizon toch afketst, maar daar gaan we niet van uit. De verwachting is dat de deal in het tweede kwartaal van dit jaar afgerond zal worden. Vanwege de niog altijd bestaande onderwaardering adviseren we beleggers om het aandeel Yahoo aan te houden. Omdat Alibaba zo’n groot gewicht heeft, moet wel bedacht worden dat een belegging in Yahoo voor een groot deel een belegging in Alibaba is. De investering is dus niet zonder risico.
Tiprendement: +52,7%
Lees ook: Tipterugblik: Swatch Group
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
Hildo Laman
Hildo Laman (1977) werkt sinds 2011 bij Beleggers Belangen. Na een studie Algemene Economie werkte hij zes jaar lang als market maker aan de Optiebeurs in Amsterdam. Een jaar voordat hij bij Beleggers Belangen aan de slag ging, begon Hildo met de financiële opleiding CFA, die hij in 2013 afrondde. Voor Beleggers Belangen schrijft Hildo over derivaten, valuta’s, grondstoffen, technologie (onder andere over ASML, het allereerste aandeel dat hij zelf ooit kocht, toen hij 16 was), mijnbouw, autofabrikanten en participatiemaatschappijen.