Advieswijzigingen en tip Beleggers Belangen week 8
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
Beleggers Belangen heeft de afgelopen week diverse advieswijzigingen op Nederlandse en buitenlandse aandelen aangebracht.
Deze wijzigingen, alsmede de Tip van de Week, zijn uitsluitend bedoeld voor abonnees, maar wekelijks stellen wij bij wijze van kennismaking een advies open voor het grote publiek.
Gratis toegankelijk:
Tipterugblik: Yahoo
Een jaar geleden tipten wij Yahoo omdat de beurswaarde van het concern destijds beduidend lager was dan de opgetelde waarde van de verschillende onderdelen van het bedrijf. Yahoo heeft een belang van 15% in het Chinese e-commercebedrijf Alibaba, de Yahoo-activiteiten zelf met de bekende Yahoo sites én een flink bedrag aan cash.
Advieswijzigingen en tip van de week:
Tip: Breedgesorteerde producent van sportartikelen
Het Finse Amer Sports kende een problematisch vierde kwartaal, waarbij onder meer enkele productlanceringen moesten worden uitgesteld. Maar dat biedt dus juist perspectief voor 2017.
Superstock: Veelbelovend nutsaandeel
Het vooruitzicht dat de rente in ieder geval in de Verenigde Staten gaat stijgen, maakt de nutssector mogelijk tot een wat minder aantrekkelijk alternatief voor beleggers die door de zeer lage rente op zoek zijn naar alternatieve bronnen van inkomsten. Het potentieel van een bedrijf als Eversource maakt het echter zonde om de bedrijfstak bij voorbaat uit te sluiten. De kredietwaardigheid ligt hoger dan bij bijna alle Amerikaanse branchegenoten.
Heijmans wint en verliest
Bouwbedrijf Heijmans heeft een claimemissie kunnen voorkomen, maar betaalt daarvoor een hoge prijs. Tegenvallers op probleemprojecten van circa €90 mln, afboekingen op grondposities en een boekverlies op desinvesteringen zadelden Heijmans vorig jaar op met een megaverlies van circa €110 mln.
HSBC laat beleggers schrikken
Naast tegenvallende kwartaalcijfers en een opgelopen koers, waarschuwt HSBC voor een onzeker 2017. Genoeg reden om ons advies te verlagen.
Onze overige adviezen van deze week:
Winststijging voor Acomo
Handelshuis in voedingsmiddelen Acomo heeft bij een vrijwel gelijke omzet in 2016 een 6,6% hogere winst behaald. Het onderdeel Catz International, dat onder andere in specerijen en noten handelt, presteerde goed het afgelopen jaar. De omzet bij Catz was ietsje lager, maar de brutowinst was desondanks 4% hoger. Van alle onderdelen levert Catz de grootste bijdrage aan de totale winst van Acomo..
Cijfers Aegon beter dan gedacht
Aegon heeft 2016 afgesloten met een sterk vierde kwartaal. De marktomstandigheden verbeteren, wat onvoldoende in de waardering tot uitdrukking komt.
Fraaie koerssprong Air France-KLM
De koers van Air France-KLM steeg vorige week donderdag met ruim 10% op de jaarcijfers over 2016. Vooral de kasstroom en de nettowinst vielen hoger uit dan voorzien. Onderliggend blijven de ontwikkelingen zwak. Ondanks 6% meer passagiers in het vierde kwartaal zakte door prijsdruk de omzet met 2,5% tot €6,09 mrd.
Winstmarge Arcadis holt achteruit
De winstgevendheid van Arcadis is in het vierde kwartaal aanmerkelijk verslechterd. Hoewel de marktvooruitzichten verbeteren, zal winstherstel voorlopig op zich laten wachten.
Front end ASMI is een succes
Dankzij verbetering bij de front end tak en een hogere koers voor ASM Pacific noteert ASMI op recordhoogte. Ondanks deze hoge koers blijven we potentie zien in het aandeel.
Verzekeraar ASR presenteert sterke jaarcijfers
ASR heeft op veel punten betere jaarcijfers gepresenteerd dan de markt had verwacht. Het operationele resultaat steeg in de tweede jaarhelft met 27% op jaarbasis tot €307 mln, wat 6% meer was dan de marktconsensus. Over geheel 2016 steeg het operationeel resultaat met 11,5% tot €599 mln.
BAM heeft het tij weer mee
Bouwbedrijf BAM rekent dit jaar op een verdere verbetering van de winstmarge. In 2016 heeft BAM op een omzet van €6976 mln de winst voor belasting exclusief bijzondere posten met 16,4% opgevoerd naar €102,7 mln.
Enorme afschrijving voor Boskalis
Door de verslechterde marktomstandigheden in de offshore energiesector komt Boskalis met een forse afboeking op goodwill en schepen. De balans blijft echter ijzersterk.
Strek vierde kwartaal GrandVision
Brillenketen GrandVision sluit 2016 prima af. GrandVision boekte vorig jaar een omzet van €3,3 mrd (+3,5%). De autonome groei zakte terug van 5,3% naar 3,5%, maar trok in het vierde kwartaal weer aan naar 5,2%.
Kostenverlaging helpt Kendrion
Kendrion heeft in het vierde kwartaal een fors hogere winst geboekt, vooral dankzij maatregelen om de kosten te verlagen. Maar ook de autonome groei trok weer aan.
Winstverdubbelaar Nedap
Nedap heeft in 2016 een hogere omzet en een meer dan verdubbelde winst geboekt. De omzet van Nedap is met 2,8% gestegen naar €186 mln. Dit ondanks het afbouwen van de activiteiten van het onderdeel Energy Systems. Zonder dit onderdeel zou de omzet ongeveer 5% gegroeid zijn.
NN Group krijgt de handen niet op elkaar
NN Group maakte donderdag 16 februari tegenvallende jaarcijfers bekend. De netto operationele winst steeg in het vierde kwartaal op jaarbasis met 4,7% tot €215 mln, maar viel over geheel 2016 met 19,2% terug tot €941 mln. De operationele resultaten lagen bij bijna elke divisie lager.
Ordina behoudt het voordeel van de twijfel
De omzetdaling van Ordina vormt een tegenvaller, maar het bedrijf schrijft wel weer zwarte cijfers. Ordina zag over het vierde kwartaal de omzet op jaarbasis dalen met 7,3% tot €84,2 mln, wat voor heel 2016 resulteerde in een omzetdaling van 1,3% tot €343,6 mln. Waar over 2015 nog een nettoverlies werd geleden van €3,2 mln stond daar nu een nettowinst van €5 mln.
Overnamestrijd rond TMG voortgezet
Het bod op TMG van John de Mol (Talpa) van €5,90 per aandeel is door het Belgische Mediahuis geëvenaard. Omdat Mediahuis c.s. al 60% van de aandelen bezit, heeft het de overhand. Het is de vraag of er nog een hoger bod komt.
Unilever weert bod Kraft Heinz af
De grote aantrekkingskracht van cyclische aandelen, waardoor de koers van Unilever daalde, en de relatief lage operationele marges gaven Kraft Heinz aanleiding om een overnamebod te doen. Het Nederlands-Britse concern liet vrijwel meteen weten geen belangstelling te hebben, waarop Kraft Heinz het bod introk, meldend alleen vriendelijke bedoelingen te hebben.
Vopak maakt pas op de plaats
De winst van Vopak lag duidelijk onder de verwachtingen en ook de outlook voor dit jaar stelt teleur. Investeringen zullen pas vanaf 2019 gaan bijdragen aan de winst.
Gestage groei bij Wolters Kluwer
Gestaag, dat is een toepasselijk woord voor de groei van uitgever Wolters Kluwer. De autonome omzetgroei over 2016 kwam uit op 3%.
Allianz heeft doelen in zicht
De Duitse verzekeraar Allianz maakte heel redelijke jaarcijfers bekend en ligt op koers om de winstdoelstellingen voor 2018 te realiseren. Zoals wij in augustus al hadden aangegeven, verliep de tweede helft van 2016 voor Allianz duidelijk beter dan de eerste helft. Daardoor kwam de operationele winst over heel 2016 uit op €10,8 mrd.
Omslag Engie kost veel tijd
In tegenstelling tot de branchegenoten Eon en RWE probeert het Franse Engie op eigen kracht de omslag te maken naar een duurzaam bedrijfsmodel. Het geduld van beleggers wordt daarbij behoorlijk op de proef gesteld.
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
Erik Klooster
Erik Klooster (1968) werkt sinds 2016 bij Beleggers Belangen, onder meer als eindredacteur. Erik studeerde geschiedenis aan de Universiteit Utrecht, met als doel om in de journalistiek te gaan werken. Na z’n studie deed hij dat in uiteenlopende functies. Z’n eerste schreden in het vak zette hij bij Omroep Gelderland, en daarna werkte Erik onder meer bij de VARA, Radio Nederland Wereldomroep en als eindredacteur bij een landelijk studentenweekblad. Verder was hij diverse jaren producer en samensteller van het wekelijkse radioprogramma van het voormalige Postbus 51. Behalve voor nieuws en taal heeft Erik altijd een bijzondere belangstelling gehad voor mathematica. Die interesses komen mooi samen bij zijn activiteiten voor Beleggers Belangen.