Tipterugblik: Iliad
Het mislukken van de overname, luidde voor Iliad een grote koersdaling in. De financiële markten gaven daarmee aan dat zij Iliad als de grote winnaar van de transactie hadden ingeschat en zagen het bedrijf nu als de grote verliezer. Vanaf november vertoont het aandeel weer herstel. Dat is in onze ogen gerechtvaardigd, want de operationele prestaties overtreffen nog steeds die van de meeste andere telecombedrijven. Zo bleek de omzet bij de halfjaarcijfers met 6,3% gestegen, tot €2,3 mrd. Het operationeel resultaat nam met 11,5% toe, naar €809 mln. En de nettowinst steeg met 17%, tot €190 mln. Deze cijfers waren volledig.
Over het derde kwartaal gaf het telecombedrijf alleen informatie over de omzetontwikkeling. Die kwartaalomzet steeg met 6,5% en er is dan ook geen aanleiding om te veronderstellen dat Iliad de opgaande lijn van de winstontwikkeling van de afgelopen jaren niet zal doorzetten. Het blijft operationeel een van de best presterende telecomaandelen in Europa. De k/w van 29,3 is echter aan de hoge kant, dus het aandeel blijft gevoelig voor teleurstellingen. Iliad is met andere woorden vooral geschikt voor het speculatieve deel van de beleggingsportefeuille. Het bedrijf komt op 7 maart met de jaarcijfers. We blijven bij ons koopadvies.
Tiprendement: -11,7%
Lees ook: Tipterugblik: Yahoo
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.