Tip: Wereldspeler in de modebranche

PVH is met een jaaromzet van circa $8,6 mrd een van de grootste modeconcerns in de wereld. Sinds 2003 is het eigenaar van Calvin Klein en in 2010 werd ook Tommy Hilfiger ingelijfd. Beide topmerken vertegenwoordigen circa 80% van de omzet en 90% van de operationele winst. Doordat tweederde van de winst buiten de Verenigde Staten wordt behaald, had PVH de laatste jaren te maken met de negatieve effecten van de aangesterkte dollar. Onderliggend presteert het bedrijf echter sterk, vooral dankzij goede groeicijfers bij Calvin Klein en Tommy Hilfiger in Europa en Azië. In deze merken is veel geïnvesteerd en daar plukt PVH nu de vruchten van.

Het modehuis verwacht dat het goede momentum zal aanhouden en mikt op de middellange termijn op een groei van de winst per aandeel tegen constante wisselkoersen met dubbele cijfers. Ook in het afgelopen boekjaar, dat eind januari 2017 is geëindigd, zal dat het geval zijn. De winst per aandeel voor bijzondere posten zal naar verwachting uitkomen in een bandbreedte van $6,70-6,75. Dat is een daling van 5-6% vergeleken met 2015, maar tegen constante valuta een stijging van 18-19%. De outlook voor het vierde kwartaal viel niettemin tegen. Voor deze periode is de vergelijkingsbasis echter moeilijk en PVH gaat meer investeren in Calvin Klein om het marktpotentieel voor dit topmerk volop te benutten.

De groeikansen voor het bedrijf liggen vooral in Europa en opkomende landen. Op de thuismarkt zijn de marktomstandigheden uitdagend door een prijzenslag in de warenhuizen en zwakke toeristenbestedingen in de eigen winkels. De omzet in de Verenigde Staten zal nog wel even onder druk blijven staan, maar de internationale activiteiten kunnen hier voldoende tegenwicht aan bieden. Het aandeel is vanaf de top in oktober met circa 20% gedaald en noteert nu tegen een schappelijke k/w van 12 voor het huidige boekjaar. Dat levert een aardig instapmoment op. <

Lees ook: Tip: Belgisch biotechbedrijf klopt op de deur

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.