Lezersvraag: Moet ik Atea vasthouden na de koersstijging?

Atea was tip van de maand in het Dividend E-magazine mei 2016 op NOK75,50 (zie hieronder). Ook werd het aandeel eind augustus voor een tweede keer getipt op NOK83,75 in het omslagartikel over hoogdividend.

Bij de huidige beurskoers van NOK100 is de tip van vorig jaar goed voor een koerswinst van 32,5%. Daarnaast ontvingen beleggers inmiddels één dividend van NOK3,25. Atea keert een totaal jaarlijks dividend van NOK6,50 uit, verdeeld over twee halfjaarlijkse betalingen van NOK3,25.

Door de forse koersstijging is het dividendrendement teruggezakt van 8,6% op het moment van de kooptip naar 6,5% nu.

STERKE CIJFERS EN GOEDE VOORUITZICHTEN
Atea ontwikkelt, implementeert en ondersteunt middels duizenden consultants complexe en geïntegreerde IT-oplossingen voor klanten in de Baltische staten en Scandinavië, waar het marktleider is. Zweden, Denemarken, Noorwegen en Finland zijn goed voor verreweg het grootste deel van de omzet die over 2016 uitkwam op NOK31,2 mrd.

De cijfers over het laatste (vierde) kwartaal waren een stuk beter dan verwacht met een omzet van NOK9,1 mrd (consensus 8,8 mrd en een groei van 5,7% ten opzichte van 2015) en een winst voor belasting van NOK350 mln (consensus 280 mln). De totale omzet over 2016 groeide uiteindelijk met bijna 12%.

Daarbij liet Atea zich positief uit over 2017 dankzij een aanhoudende groei van de IT-infrastructuur markt. Beleggers beloonden de laatste kwartaalcijfers in februari met een koersstijging van 7% tot NOK88, waarna het aandeel Atea de afgelopen weken verder doorsteeg naar NOK100 op dit moment.

Het aandeel bereikte deze week een nieuwe high

Voor het lopende boekjaar wordt gerekend op een omzetgroei van bijna 3% tot ruim NOK32 mrd. De getaxeerde winst per aandeel van NOK5,62 (+17% t.o.v. 2016) resulteert in een k/w van iets minder dan 18 en is daarmee gelijk aan de waardering van vorig jaar mei, toen ik de kooptip gaf op een koers van NOK75,50.

Analisten zijn daarbij nog altijd erg positief over Atea met nu zes koopadviezen en twee keer houden. De jongste cijfers resulteerde in twee adviesverhogingen naar ‘kopen’, waarbij wel opgemerkt dient te worden dat het gemiddelde koersdoel van NOK100 inmiddels bereikt is.

DIVIDEND IS VEILIG
De reden dat ik Atea vorig jaar tipte, was natuurlijk het extreem hoge dividendrendement van destijds 8,6%. Normaal gesproken laat ik aandelen met een dergelijk hoge yield bij voorbaat al links liggen, maar Atea was duidelijk een bijzonder geval.

Het dividend was namelijk in de voorliggende jaren met 550% verhoogd en moest gezien de sterke cashflow en financiële positie ook de komende jaren minimaal houdbaar kunnen zijn, zo schreef ik in mei 2016.

Inmiddels zijn we bijna een jaar verder en heeft Atea voorgesteld ook dit jaar een onveranderd dividend van in totaal NOK6,50 te willen uitkeren. Dit dividend (dividendrendement zoals gezegd nu 6,5%) zal in mei en oktober worden uitgekeerd. De eerstvolgende ex-dividenddatum is 28 april: Atea keert dan het eerste halfjaarlijkse dividend van NOK3,25 uit.

Wie de kooptip vorig jaar heeft opgevolgd, kan het aandeel Atea zonder meer vasthouden. De vooruitzichten blijven goed en het dividend is net als vorig jaar veilig dankzij de robuuste cashflow en de nog steeds ijzersterke balans. Een nieuwe dividendverhoging in 2018 behoort dan ook zeker tot de mogelijkheden. Wel is Atea na de flinke koersstijging dankzij het nog steeds hoge dividendrendement momenteel vooral een hoogdividend-aandeel, waarbij aanvullende koersstijgingen natuurlijk een pure bonus zijn.

Lees meer over dividend in ons e-magazine

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.