Lagere bezettingsgraad Vopak
De eerstekwartaalcijfers van Vopak zijn goed ontvangen. Het gerealiseerde ebitda (winst voor aftrek van rente, belasting, afschrijvingen en afboekingen) van €203,1 mln ligt dan ook bijna 3% hoger dan in het voorgaande kwartaal en overtreft de analistenraming. Minpunten zijn evenwel de gedaalde bezettingsgraad van 92% in het vierde kwartaal 2016 naar 91%. In Nederland zakte de bezetting van de tanks van 94 naar 92%. Een jaar terug was dit zelfs nog 96%. Het ebitda daalde hierop in Nederland scherp, van €67,8 mln in het vierde kwartaal 2016 naar €63,1 mln.
Daar staat evenwel winstgroei tegenover in Azië, de regio Americas en LNG. Bij de jaarcijfers sprak het concern nog stellig dat de bezettingsgraad ten minste op 90% zou blijven. Het management blijft bij deze prognose, maar veel marge zit daar niet meer. Ook verwacht het nog altijd dat het ebitda dit jaar niet hoger zal uitkomen dan vorig jaar. Dit door een terugval in de bezetting, eerdere desinvesteringen en investeringen. Wij zien weinig koerstriggers en blijven bij een k/w van 15 bij ‘houden’.
Lees ook: Tesco toont vooruitgang na een lange dip
Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website
Verder lezen?
Peter Schutte
Peter Schutte (1969), econoom met afstudeerrichting monetaire economie, is sinds 1996 werkzaam in de financiële journalistiek. In deze hoedanigheid heeft hij zich altijd beziggehouden met het geven van aandelenadviezen. Sinds 2011 werkt hij op freelancebasis voor Beleggers Belangen, waarvoor hij actief bedrijven in de transport- en logistieke sector volgt. Peter is verder gespecialiseerd in Nederlandse small- en midcaps, waarvan hij regelmatig bestuurders interviewt. Daarnaast schrijft hij over macro-economische en monetaire ontwikkelingen. Peter is zelf een actief belegger, iets wat hij als een voorwaarde beschouwt voor het geven van goede beleggingsadviezen. Ook in zijn eigen beleggingen legt hij de nadruk op Nederlandse small- en midcaps.