Frankrijk wordt weer veilige haven
Op de markt voor staatsobligaties heeft zijn zege bij het tienjaarspapier wel degelijk effect; na een opluchtingsrally toen duidelijk werd dat Macron zou winnen – koersstijging en dus rentedaling – hoort Frankrijk nu weer tot de veilige havens die in tijden van ontspanning hun rente zien stijgen. Natuurlijk zijn er speculaties dat de nieuwe rust rond het Franse EU-lidmaatschap de ECB ertoe zal verleiden haar ruime monetaire beleid wat eerder te gaan aanpassen. Er zijn dus wel enige effecten bij de eurokoers; die stijgt de laatste tijd.
Op het terrein van de staatsobligaties zijn er vooralsnog geen signalen dat de beleggers hierop vooruit lopen. Wel zijn er tekenen van ontspanning omdat het economisch beter gaat. De Portugese en Griekse tienjaarsrente daalt. De Duitse, Nederlandse en nu dus ook de Franse en ook de Spaanse tienjaarsrente stijgt wat (zie grafiek). Beleggers zien Zuid-Europa weer als aantrekkelijker belegging, met Italië als uitzondering. Veel banken kampen nog steeds met problemen (veel dubieuze debiteuren) en ook de grote staatsschuld is reden tot zorg. Bovendien komt Italië nu ook weer in de schijnwerpers omdat er binnen nu en een jaar verkiezingen zullen worden gehouden, met daarbij enkele zeer eurokritische partijen.
Lees ook: Overwegend mooie kwartaalcijfers op het Damrak
Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.