Beleggers Belangen Academy column: wat te doen met valutaschommelingen?
Het rendement op Amerikaanse aandelen lag in de laatste vier maanden van 2016 8% hoger voor de Europese belegger dan voor de Amerikaanse belegger. De Europese belegger verloor dit extra rendement weer in bijna 5 maanden tijd. Dit zijn bewegingen op korte termijn. De bewegingen op lange termijn zijn heftiger. De euro stond in 2008 op 1,60 en is sindsdien dus met 48 cent of 30% gedaald.
Wanneer wij terugkijken naar voordat de euro bestond, zijn er nog grotere schommelingen geweest. Tussen maart 1981 en maart 1985 verloor de ‘theoretische’ euro 57%. Onderzoek sinds de jaren zeventig van vermogensbeheerder GMO heeft laten zien dat wanneer Europese aandelen beter presteren dan Amerikaanse, de euro (en de theoretische euro) beter presteert dan de Amerikaanse dollar. Wanneer Amerikaanse aandelen beter presteren dan de Europese aandelen, doet de dollar het beter.
Dit is niet vreemd. Wanneer de koers-winstverhouding stijgt, stroomt er in de regel geld richting het continent. Wanneer de koers-winstverhouding daalt, stroomt er in de regel geld weg van het continent. De Beleggers Belangen Academy belegt niet in overgewaardeerde aandelen. De kans dat de valuta een negatieve effect heeft is daarmee klein. Wij laten ons op korte termijn dus niet gek maken door de valutabewegingen.
Lees ook: Kosten ruïneren het rendement
Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor deze aandelen? U kunt zich als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website.
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.