Staatsobligaties: stilte duidt niet op storm

De kerninflatie in Europa blijft laag, wat voor de ECB betekent dat het ruime monetaire beleid zal worden voortgezet, met wellicht wat kleine aanpassingen. De Griekse schuldenkwestie is toch weer vooruit geschoven met een onnavolgbaar compromis, waarbij uiteindelijk het IMF toch lijkt te gaan aanhaken, zoals de Duitsers en Nederlanders wensten. Wel is het vertrouwen van de financiële markten in de Franse president Emmanuel Macron duidelijk zichtbaar. Want in tegenstelling tot de Duitse en Nederlandse tienjaarsrentes, daalt de Franse nog steeds. Daardoor wordt het verschil met de Nederlandse tienjaarsrente steeds kleiner (zie grafiek).

Ook in de VS heerst rust. De markten beseffen dat de economie ondanks de eerdere verwachtingen over het Trumpiaanse economische stimuleringsbeleid minder snel zal groeien dan eerder verwacht. Dat kan er zelfs toe leiden dat de Fed dit jaar minder renteverhogingen zal doorvoeren dan eerder gedacht. Fed-president Janet Yellen heeft in voorgaande jaren blijk gegeven van voorzichtigheid. Zij houdt sterk rekening met de eventuele schadelijke effecten van verhogingen op economische groei en financiële markten.

Lees ook: Beleggers weer in de ban van politieke risico’s

Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website