Druk op AT&T en Verizon houdt aan

AT&T lijkt stil te staan of zelfs achteruit te lopen. Bij de eerstekwartaalcijfers was de omzet lager (-2,9%, naar $39,4 mrd)), het operationeel resultaat (ebit) gedaald (-3,7%, tot $6,9 mrd) en kwam de nettowinst onder die van een jaar eerder uit (-8,8%, naar $3,5 mrd). De competitie is hevig en AT&T verloor dan ook klanten in de Amerikaanse thuismarkt (postpaid). Er wordt klanten steeds meer bandbreedte tegen dezelfde of lagere prijzen aangeboden. Daarmee wordt de strijd verplaatst van prijs naar hoeveelheid beschikbare bandbreedte en kwaliteit van de dienstverlening. Als onderdeel daarvan is AT&T actief met een investeringsprogramma voor 5G. Daarnaast is het bedrijf aan het internationaliseren en is het bezig de aangeboden bandbreedte te vullen (inclusief een bod op Time Warner). Die stappen leidden nog niet tot hogere omzetten in de Entertainmentdivisie (video en hogesnelheidsinternet). De internationale divisie (Mexico en satelliet-entertainment in Latijns-Amerika) noteert wel groei, maar maakt met een kwartaalomzet van $1,9 mrd slechts een beperkt deel van de totaalomzet uit. Kortom, wij zien, bij een k/w van 13,2, geen reden om ons verkoopadvies aan te passen.

Verizon
Ook Verizon zag het aantal postpaid telefoonabonnees dalen, hoewel de beschikbaarstelling aan hen van meer bandbreedte wel een lichte ommekeer teweeg bracht. Dergelijke aanbiedingen zorgen vanzelfsprekend voor een daling van de omzet per klant en dus de totale omzet. Ook Verizon probeert de bandbreedte te vullen en heeft daartoe AOL en Yahoo gekocht. Video via smartphones en een positie op de advertentiemarkt zijn de speerpunten voor de toekomst. Vooralsnog levert het geen groei op. De omzet over het eerste kwartaal daalde met 7,3%, naar $29,8 mrd. Het operationeel resultaat (ebit) nam af met 6,6%, tot $22,6 mrd, en de nettowinst holde met 19,8% achteruit, naar $3,6 mrd.
Net als bij AT&T is er bij Verizon geen reden om het verkoopadvies te wijzigen, zelfs niet bij de k/w van 12,1.Beide telecombedrijven kennen wel een aantrekkelijke dividendrendement, van ruim 5%, maar de aandelenkoersen staan onder druk.

Lees ook: Optimisme na machtswisseling General Electric

Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website