Goed kwartaal met bitter eind

Het tweede kwartaal startte voortvarend, maar kende een wat bitter eind waarin de brede aandelenindices flink wat terrein verloren. Inclusief ontvangen – maar niet herbelegd – dividend bedroeg het rendement op de AEX-index 7,2% over het eerste half jaar tegen 7,4% over het eerste kwartaal. De AEX-index verloor afgelopen kwartaal dus 0,2 procentpunt terwijl de portefeuille van mijn zeven tips 3,5 procentpunt won. Daardoor is het rendement over de eerste helft van dit jaar uitgekomen op 11,4%. Dat is 4,2 procentpunt beter dan de AEX-index (inclusief ontvangen dividend) en 8,7 procentpunt beter dan de MSCI World Index gemeten in euro’s.

Amgen (30 juni: $172,23)
Het Amerikaanse biotechconcern Amgen kende een buitengewoon volatiel kwartaal. Tegenvallende testresultaten van een medicijn tegen osteoporose en angst voor prijsdruk door nieuwe wetgeving in de VS speelden daarbij een belangrijke rol. Die angst lijkt wat weg te ebben en op een k/w van nog geen 14 voor 2017, een dividend­rendement van 2,5% en netto-cashpositie van $4 mrd blijft het aandeel aantrekkelijk. Het totaalrendement op Amgen over de eerste helft van dit jaar bedroeg liefst 19,4% in dollars, in euro’s blijft daar nog 10,4% van over.

Novartis (30 juni: CHF79,80)
De aantrekkelijkheid van het aandeel Novartis wordt bepaald door de in gang gezette aanpak van twee bekende probleemgevallen in combinatie met de redelijke pijplijn van nieuwe medicijnen. In beide gevallen gaat het de goede kant op met de Zwitserse farmaceut. In Zwitserse franken gemeten bedraagt het rendement over de eerste zes maanden van dit jaar 11,4%, in euro’s gemeten is het iets minder: 9,3%

BEST RENDERENDE TIP: Nokia +20,4%

Enel (30 juni: €4,69)
Het Italiaanse Enel profiteert van geruchten over consolidatie in de nutssector en een prima operationele gang van zaken. Het rendement is afgelopen kwartaal bijna verdubbeld tot 14,2%. De k/w van 13,5 is redelijk en in tegenstelling tot een groot aantal andere nutsbedrijven heeft Enel de mogelijkheden om winst én dividend de komende jaren gestaag te laten stijgen.

Vinci (30 juni: €74,73)
Vinci was na het eerste kwartaal mijn best renderende tip. In dit tweede kwartaal was er nauwelijks koerswinst maar wel een dividenduitkering van €1,47, waardoor het totaalrendement tot 17,8% opliep.

Bayer (30 juni: €113,20)
Net voor het einde van het kwartaal verraste Bayer met een winstwaarschuwing, vooral veroorzaakt door tegenvallers in de divisie Crop Science. Het aandeel verloor een kleine 4% maar over heel 2017 bedraagt het totaalrendement nog wel een keurige 16,9%. Volgens Bayer betreft het voornamelijk een eenmalig voorval, maar het bedrijf heeft wel wat uit te leggen bij de presentatie van de tweedekwartaalcijfers op 27 juli.

Nokia (30 juni: €5,36)
Ik verwachtte dit jaar weinig omzetgroei van Nokia door een moeizame markt voor telecomapparatuur en gaf aan dat exploitatie van het patentportfolio belangrijk was. Dat is gebleken nu Nokia een patentzaak met Apple heeft geschikt die volgens JP Morgan de winst per aandeel dit jaar mogelijk met 26-38% kan verhogen. Met een plus van 20,4% is Nokia mijn best renderende tip.

WPP (30 juni: 1614 pence)
Met een verlies 5,7% is WPP mijn slechtste tip. Ik heb WPP (na de omzetwaarschuwing) eind maart aangeraden en verwacht zowel operationeel als in rendement een veel betere tweede helft van dit aantrekkelijk gewaardeerde aandeel.

Lees ook: Drie dividendknallers

 

---

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.

---