Acht prachtige Tour de France-aandelen

De Tour de France van 2017 is inmiddels al over de helft met vandaag (donderdag) de twaalfde van in totaal 21 etappes.

Dagelijks zijn de vele sponsors uitgebreid in beeld via een van de 22 teams of met reclame langs de weg, via een van de leiderstruien, op het podium of via de reclamekaravaan, die al sinds 1930 de hele route voor de renners uit rijdt.

Interessant feitje daarbij is dat onderzoek enkele jaren geleden aantoonde dat de helft van de toeschouwers eigenlijk alleen voor de caravane publicitaire komt, wat natuurlijk een extra waarde heeft voor de vele sponsors die de miljoenen mensen langs de weg eenvoudig kennis kunnen laten maken met hun producten.

BELEGGEN IN TOUR-AANDELEN
In veel sponsors die actief zijn in het wielrennen of alleen tijdens de Tour, kan niet of moeilijk belegd worden. Toch zijn er flink wat beursgenoteerde bedrijven actief in de Tour, waaronder enkele pareltjes.

Ook uit de dividendportefeuille is een aantal bedrijven actief in de Tour de France als sponsor, waaronder Sodexo (catering) en Nestlé (via watermerk Vittel).  PowerBar (energierepen), dat in 2014 werd verkocht door Nestlé, is al jarenlang een van de  bekendste Tour-sponsors. Last but not least is ook het Finse Amer Sports, dat dit jaar werd toegevoegd aan de dividendportefeuille, al vele jaren een bekend gezicht in de Tour de France via de opvallende gele Mavic-auto’s en motoren (neutrale materiaalwagens met reservefietsen en wielen). Het Canadese Dorel Industries, dat korte tijd deel uitmaakte van de dividendportefeuille, is tot slot actief als teamsponsor via fietsmerk Cannondale.

Daarnaast zijn Carrefour (bolletjestrui), Swatch (tijdregistratie, finishfoto via Tissot) en BIC (actief in de reclamekaravaan) dagelijks duidelijk zichtbaar voor, tijdens en na de etappes.

ACHT TOUR-TOPPERS
Onder de Tour-sponsors bevinden zich enkele zeer fraaie (dividend)aandelen. Naast Amer Sports (dividendportefeuille) en BIC (offensieve portefeuille) zijn dat het Italiaanse Massimo Zanetti (Segafredo), de Franse bedrijven Direct Energie (nuts) en Arkema (chemie met o.m. lijmen) en de Amerikanen Mohawk Industries (Quick-Step laminaat), Masco (Hans Gröhe), UGI (Antargaz).

Van deze acht aandelen behoeven BIC en Amer Sports, opgenomen in onze voorbeeldportefeuilles en eerder al tip in het Dividend E-magazine, natuurlijk de minste toelichting. Beide aandelen staan in 2017 vooralsnog op verlies.

AMER SPORTS
Amer Sports, het Finse bedrijf achter bekende sportmerken zoals Salomon, Wilson, Mavic (waarmee het in de Tour actief is), Atomic, Precor en Suunto (sporthorloges) maakte de voorbije weken een flinke inhaalslag op de beurs. Sinds de aankoop op 29 maart voor de dividendportefeuille is er zodoende een totaalrendement van precies 13%. Het financieel zeer solide Amer Sports verhoogt het dividend nu acht jaar op rij (dit jaar +12,7%) en biedt gezien de prima vooruitzichten op langere termijn nog zeer veel potentie qua koers en dividend.

BIC
Net als Amer Sports is ook BIC (aanstekers, scheermesjes, pennen, Tipp-ex, surfboards etc.) dit jaar een achterblijver met een koersdaling van bijna 20%. Gezien de onderliggende gang van zaken is dat niet zo vreemd, maar toch lijkt dit een prima koopmoment voor een kwaliteitsaandeel als BIC. Het aandeel noteert op het laagste niveau in twee jaar tijd door zwakte op de belangrijke Amerikaanse markt. Over het eerste kwartaal was er een minimale omzetdaling, maar voor heel 2017 rekent BIC nog altijd op een organische omzetgroei. Analisten rekenen na een zwak 2017 op een lichte groei de komende jaren. Met een geschatte k/w van 15 en een dividendrendement van 3,3% lijkt BIC meer dan voldoende afgestraft. De schuldvrije balans en sterke cashflow zullen daarbij ook de komende jaren garant staan voor een hogere dividenduitkering door BIC, dat in de Tour al flink wat jaren meerijdt met de reclamekaravaan. BIC verhoogt al jarenlang stapsgewijs het dividend en keert in goede jaren bovendien extra (speciale) dividenden uit aan zijn aandeelhouders.

MASSIMO ZANETTI
Het verreweg kleinste aandeel qua beurswaarde (€278 miljoen) is het Italiaanse Massimo Zanetti Beverage Group, het bedrijf achter het koffiemerk Segafredo. Samen met fietsenmerk Trek is Segafredo sponsor van het team van onder meer Bauke Mollema en meervoudig Tourwinnaar Alberto Contador. Massimo Zanetti voert naast Segafredo verschillende andere koffiemerken en is daarnaast actief als uitbater van een wereldwijd netwerk van koffietenten (franchise). Interessant aan dit aandeel is dat de helft van de omzet afkomstig is uit de Verenigde Staten, wat deels ook de samenwerking met Trek en de keuze voor de sponsoring van een wielerteam verklaart. Met een geschatte k/w van minder dan 13 is het aandeel aantrekkelijk gewaardeerd. Sinds vorig jaar keert Massimo Zanetti een dividend uit, dat dit jaar met twee derde werd verhoogd tot €0,15 per aandeel, goed voor een dividendrendement van 1,9%.

DIRECT ENERGIE
Ook het Franse Direct Energie is actief als sponsor van een wielerteam dat in de Tour actief is met uitsluitend (negen) Franse wielrenners, waarvan Lilian Calmejane vorige week een etappe won. Het bedrijf achter de wielerploeg wekt energie op via windmolens en waterkrachtcentrales en levert elektriciteit en gas aan huishoudens en bedrijven in Frankrijk. Het aandeel Direct Energie deed het de afgelopen jaren fantastisch op de beurs met een koers die opliep tot ruim €50 nu. Het bedrijf profiteert maximaal van de Franse wetgeving die de twee grote nutsbedrijven (en ex-monopolisten) EDF en Engie verplicht om door de overheid gereguleerde tarieven te hanteren. Wel werd de Franse markt tien jaar geleden opengesteld voor nieuwe toetreders zoals Direct Energie, die succesvol concurreren met meer marktconforme tarieven. Direct Energie groeit nog altijd als kool met een voor dit jaar voorziene omzetgroei van bijna 22% tot €2,05 mrd. Door de forse koersstijging is de waardering pittig met een voor dit jaar voorziene k/w van 28. Sinds drie jaar betaalt Direct Energie een dividend, dat dit jaar met een kwart werd verhoogd. Door de forse koersstijging is het dividendrendement slechts 0,5%. Analisten zijn verdeeld met 2 keer kopen, 1 keer houden en 1 verkoopadvies.

ARKEMA
Het eveneens Franse Arkema is net als BIC een ‘official partner’ van de Tour de France. Het chemiebedrijf werd in 2004 afgesplitst van oliemajor Total en kwam vorig jaar nog in het nieuws met de overname van de Nederlandse kitfabrikant Den Braven. Arkema is in de Tour actief via dochter Bostik, dat speciaal voor de Tour de France een innovatieve lijm ontwikkelende voor de rugnummers van de wielrenners. De oplettende kijker van de Tour zal zien dat er dankzij Bostik, anders dan voorheen, geen wapperende rugnummers meer zijn, ook niet bij slechte weersomstandigheden en na valpartijen. Door een nieuwe technologie blijven de rugnummers niet alleen beter zitten, maar kunnen ze ook gemakkelijk verwijderd worden zonder dat de wielertrui beschadigd wordt. Op de beurs doet Arkema het al jarenlang prima met een aandeel dat rond de hoogste koers ooit noteert. De vooruitzichten blijven goed, ook voor het dividend, dat dit jaar met 8% werd verhoogd. Met een huidig dividendrendement van 2,1% en een geschatte k/w van 14 is Arkema nog steeds koopwaardig.

MOHAWK INDUSTRIES
De naam Mohawk Industries zal niet veel mensen wat zeggen. De naam Quick-Step doet dat natuurlijk wel. Via de laminaatproducent is Mohawk al jarenlang actief als sponsor in het wielerpeloton. Dit jaar is Quick-Step bijzonder succesvol in de Tour de France met halverwege al vijf ritzeges dankzij de Duitse sprinter Marcel Kittel. Mohawk Industries is wereldwijd een van de grootste producenten van vloerbedekkingsmaterialen zoals laminaat, vinyl en tapijt. Op de beurs doet Mohawk het net als in de Tour uitstekend. Het aandeel staat op een hoogste koers ooit van bijna $250, wat zich vertaalt in een beurswaarde van $18,4 mrd. Mohawk keert geen dividend uit, maar zou dat gezien de sterke fundamentals makkelijk kunnen doen. Met een k/w van ruim 19 is de waardering pittig.

MASCO
Masco Corp is het bedrijf achter onder meer Hans Gröhe, dat in de Tour actief is als co-sponsor van het Duitse Bora. Na de uitsluiting van superster en smaakmaker Sagan rijdt Bora-Hans Gröhe onthoofd rond in de Tour. Masco is wereldwijd actief als producent van loodgietersproducten en accessoires voor keukens en badkamers met Hans Gröhe als een van de bekendere merken in Europa. Toch behaalt Masco het grootste deel van zijn omzet,  bijna 80%, in de Verenigde Staten. Ook Masco doet het uitstekend op de beurs met een koers niet ver verwijderd van een all time high. Net als Mohawk wordt ook Masco pittig gewaardeerd met een k/w van bijna 20. Toch ben ik enthousiaster over de laatstgenoemde vanwege de betere groeivooruitzichten op langere termijn. Daarbij keert Masco wel een dividend uit dat de laatste jaren stapsgewijs steeds verder werd verhoogd. Daarnaast koopt Masco ook fanatiek eigen aandelen in, wat gezien de sterke financiële positie geen enkel probleem is.

UGI
Last but not least is er ook nog het nutsbedrijf UGI Corporation, dat in Frankrijk actief is via dochter Antargaz, een van de sponsors in de Tour (actief in de reclamekaravaan). UGI laat alle andere genoemde aandelen ver achter zich als het gaat om dividend: Inmiddels wordt de uitkering al 30 jaar op rij verhoogd door UGI dat in 2017 ruim 5% meer uitkeert dan vorig jaar. UGI is in de Verenigde Staten actief als nutsbedrijf en levert gas en stroom aan huishoudens en bedrijven in Pennsylvania. Daarnaast heeft UGI een belang van 26% in AmeriGas Partners, de grootste distributeur van propaan in de Verenigde Staten. Via Antargaz is UGI in Europa actief als distributeur van gassen. Ook UGI is niet goedkoop met een k/w van 21 en een dividendrendement van 2%, wat zeker voor een nutsbedrijf laag is. Het aandeel blijft wel koopwaardig op koerszwakte.

Menno van Hoven heeft een positie in Amer Sports, BIC, Masco en UGI.

Lees ook: Meer dividend voor bekende namen

Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor deze aandelen? U kunt zich als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website.