Beleggers verwachten veel van Franse ‘biotech-raket’

Novacyt is in de medische wereld vooral bekend vanwege een geautomatiseerde diagnostische kankertest genaamd NovaPrep. Het innovatieve NovaPrep Processor Systeem spoort op celniveau in een vroeg stadium kanker op. Vergeleken met andere methoden is het relatief goedkoop en secuur, en voor de patiënt is het een veilige en meer comfortabele manier van onderzoek. Wereldwijd wordt het systeem steeds bekender; het wordt in meer en meer landen verkocht. Zo werd NovaPrep in 2016 geïntroduceerd in onder meer Turkije, Qatar, Israël, Maleisië en Australië. Geen wonder dat de omzet snel stijgt. In regio’s waar Novacyt al langer actief is zette de groei dubbelcijferig door, met Azië als absolute uitschieter. Vorig jaar steeg de verkoop daar met maar liefst 116%.

Ceo Graham Mullis gaf bij de presentatie van de bedrijfscijfers begin dit jaar meer details: “The additional non-gynaecological approval in China for NOVAprep brings the technology to multiple new cancer markets and reinforces our direct sales investment in China, which is already giving substantial growth of 100%+ in 2016 and is expected to deliver more in 2017. We reported strong 100%+ growth across the Asia Pacific region in 2016”

Mullis vervolgde: “I am delighted to report continued strong double-digit sales growth across the group in 2016. Our increased sales momentum reflects the acquisition of Primerdesign, a profitable high-growth molecular diagnostic business and successful investment in NOVAprep commercial infrastructure. We have delivered the fourth consecutive period of high double-digit NOVAprep sales growth. Consequently, our gross margin has continued to improve and I expect the trajectory to profitability to continue to accelerate, as demonstrated by the run-rate EBITDA loss significantly reduced during the second half of 2016.”

Overnames
Om de groei van NovaPrep te ondersteunen nam Novacyt vorig jaar het Engelse Primerdesign over, zoals ceo Mullis hierboven aangeeft. In 2014 werd nog het Engelse Lab21 aan de activiteiten toegevoegd. Novacyt verschaft zich daarmee een steviger positie om de groei van NovaPrep te ondersteunen. De omzet nam vorig jaar sterk toe en voor 2017 wordt een nog grotere groei verwacht.

Groot nadeel
Ondanks de forse groei kleeft er een groot nadeel aan een belegging in Novacyt. Net als vele kleine biotechfirma’s maakt het bedrijf jaarlijks verlies en moet het ieder jaar een emissie doen om te kunnen blijven draaien. Momenteel heeft Novacyt een kaspositie van €3 mln, wat inhoudt dat er aan het eind van het jaar wederom geld nodig is. Het is een vurige wens van Novacyt om een beursnotering te verkrijgen op de London Stock Exchange. Met deze notering kan er in een klap veel geld worden opgehaald en neemt de bekendheid van het bedrijf verder toe. Beleggers op het internetforum van IEX juichen deze stap toe en denken dat het aandeel daar alleen maar van zal profiteren.

Door de slechte kaspositie en alle emissies is de koers van Novacyt sinds de beursnotering in oktober 2012 sterk gedaald. Het aandeel is gezakt van destijds €8,50 naar inmiddels een laagste koers ooit van €0,88. Op basis van 22,1 miljoen uitstaande aandelen is de beurswaarde momenteel €20 mln. Vanwege de (nu nog) geringe koopinteresse noteert het aandeel al een tijdje bewegingloos rond de laagste koers. Beleggers op het forum van IEX zien dit juist als grote koopkans. Volgens hen blijft de koers achter bij de positieve ontwikkelingen bij Novacyt. Doordat er de laatste maanden geen nieuws is geweest, is het aandeel uit beeld verdwenen. Bij een positief nieuwsbericht kan er veel animo ontstaan en kan het aandeel weleens exploderen, aldus beleggers op het internetforum.

Reden voor het optimisme van de forumleden zijn de positieve verwachtingen van de ceo Mullis. Volgens hem zal de verkoop van NovaPrep in 2017 nieuwe records gaan breken. Mullis verwacht zelfs een kans op winstgevendheid voor dit jaar. Dit zei hij tijdens de presentatie van de jaarcijfers een aantal maanden terug: “We are starting 2017 with momentum in NOVAprep sales, an encouraging sales order book and Primerdesign well integrated into the business with a clear growth strategy. With continued sales growth and improving gross margins we are aiming to move into profitable trading during 2017 to create a strong basis for future growth.” 

Uur van de waarheid
Het is bijna zover. Donderdag 20 juli presenteert Novacyt de omzetcijfers over het eerste halfjaar. Na alle mooie woorden van Mullis is het nu tijd voor harde cijfers. Het precieze tijdstip van de presentatie is niet gemeld, maar voorgaande keren publiceerde Novacyt zijn cijfers meestal nabeurs. Heeft Mullis de verwachtingen kunnen waarmaken, en zullen de cijfers inderdaad fantastisch zijn? De beleggers op het IEX-forum geloven er in elk geval heilig in.

Lees ook: Vergeten aandeel met kans op megadividend

Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website