Koersdaling Refresco na overname Cott
Na de aankondiging dat Refresco de bottelactiviteiten van het Amerikaanse Cott gaat overnemen voor €1,1 mrd, daalde de koers. Dit is direct te relateren aan een eerdere bieding van het Franse PAI op Refresco. De koers van Refresco liep door de bieding van PAI op van €14 naar €18. Het bod werd echter afgewezen en sindsdien verwachtten sommige beleggers een hogere bieding. Onze reactie was om winst te nemen en een verkoopadvies te geven. De nu aangekondigde overname door Refresco is een domper voor die verwachtingen. Vandaar dat de koers er met -4% negatief op reageerde (op 25 juli naar €16,38).
Op zich is de overname van Cott goed voor de mondiale spreiding van de activiteiten van Refresco. Het bedrijf met een marktwaarde van €1,4 mrd heeft echter ook aangekondigd er een emissie van €200 mln voor te doen. Dat leidt tot enige winstverwatering. Mede gezien het koude voorjaar wachten wij de halfjaarcijfers van 10 augustus af voor we aan een adviesverhoging gaan denken.
Lees ook: Aandelenkoers Refresco tart de zwaartekracht
Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.