Groei Refresco gaat gepaard met stijgende kosten
De groei-ambities zijn ook zichtbaar in de kosten, want het operationeel resultaat (ebit) nam 11% af, tot €41 mln, door eerdere overnames (DIS en Whitlock Packaging), fluctuerende hoeveelheden en opstartkosten bij productielijnen. De nettowinst daalde met 7%, naar €27 mln.
Op dit moment loopt de overnameprocedure van het Amerikaanse Cott, dat enkele productievestigingen in het VK heeft. De overname wordt naar verwachting in de tweede helft van 2017 afgerond en verhoogt Refresco’s omzet met circa een kwart (in 2016 had Cott een omzet van $1,7 mrd). Maar er komt ook een aandelenemissie van €200 mln. Bij een k/w van 15,3 blijft het advies ‘verkopen’.
Lees ook: Disney ziet er niet goed uit
Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.