Duur maar kansrijk

Adobe Systems verkoopt software voor grafisch ontwerp, publicatie en het bewerken van afbeeldingen. Het bedrijf zal bij de meeste mensen bekend zijn van de pdf-documenten die het ontworpen heeft. De omzet van Adobe schommelde een aantal jaren rond de $4 mrd, maar de laatste jaren kwam daar verandering in: in 2015 stegen de verkopen met 15,6%, het afgelopen jaar met 22,1%. Ook voor dit jaar wordt er weer een flinke groei verwacht, van meer dan 20%. Een belangrijke reden voor de groei is de verkoop van ‘creative cloud’ abonnementen. Met creative cloud kunnen klanten, van studenten tot marketing managers, allerlei documenten ontwerpen, creëren en bewerken. Creative cloud wordt veel gebruikt voor digitale advertenties, een fors groeiende markt.

Net als veel andere softwarebedrijven verkoopt Adobe zijn programma’s voor een groot deel via abonnementen waar maandelijks voor betaald moet worden. Dat maakt de inkomstenstroom voorspelbaar, een groot pluspunt voor veel beleggers. Verder is de financiële positie uitstekend. Adobe heeft $3 mrd meer aan cash dan aan schulden.

Voor deze pluspunten moet wel betaald worden: op basis van de winst per aandeel van 2016 is de k/w 49,4, en op basis van de winst voor dit jaar is hij nog altijd zo’n 37. Maar in de technologiesector is het al vele malen bewezen dat dure aandelen van een succesvol bedrijf verder kunnen stijgen zolang het bedrijf maar succesvol blijft. Daarom geven we nu een koopadvies. Beleggers die zich niet prettig voelen bij een dergelijk hoog gewaardeerd aandeel, kunnen wachten op een eventuele koersdip. Het risico is echter dat die niet voorbij komt, of pas vanaf een nog veel hoger niveau.

Lees ook: Robotisering biedt beleggers legio mogelijkheden

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.