Hoe kijkt u tegen de waardering aan van Deutsche Beteiligungs AG?
Daarnaast beheert DBAG ook gelden van institutionele beleggers via aparte fondsen, waardoor het in totaal circa €1,8 mrd onder beheer heeft. Dat valt in het niet bij grote private equity-huizen, maar de prestaties zijn er niet minder om. Over de afgelopen tien jaar bedraagt het totaalrendement gemiddeld 12,4% per jaar. De specialistische kennis van het Duitse MKB betaalt zich uit. De huidige deelnemingen draaien goed en worden ook meer waard dankzij de hogere waarderingen op de aandelenmarkt. Dit jaar heeft DBAG significante boekwinsten op een aantal investeringen verzilverd, waardoor de winst over de eerste negen maanden van het lopende boekjaar is verdrievoudigd. Dat mag uiteraard niet worden doorgetrokken. Als de multiples op de beurs dalen, zijn afwaarderingen niet uit te sluiten. Aangezien het aandeel 47% boven de boekwaarde noteert en het verwachte dividendrendement van 3,1% niet overhoudt, zouden wij een correctie afwachten alvorens in te stappen.
Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website.
Verder lezen?
Jeroen Boogaard
Jeroen Boogaard (1973) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen. Sinds 2010 is hij actief als zelfstandig financieel journalist, daarvoor werkte hij twaalf jaar bij een beleggingsmagazine als analist en later als adjunct-hoofdredacteur. Zijn specialisaties zijn vastgoed, Exchange Traded Funds (ETF's) en Nederlandse small- en midcaps.