ASR trekt de goede lijn door
Door het zachte weer lag het aantal schadeclaims lager dan een jaar eerder en bovendien hield ASR de kosten goed in de hand. Het enige minpuntje was een kleine daling van de premie-inkomsten in het tweede kwartaal (-3% naar €540 mln). Bij de divisie Levensverzekering daalden de premie-inkomsten met 33% naar €332 mln. Die terugval werd volledig veroorzaakt door de eenmalige impact van een groot contract in dezelfde periode van vorig jaar. Het operationeel resultaat van de afdeling liep met 8% op naar €165 mln.
Bij de update over het eerste kwartaal maakte ASR geen nettowinst bekend, maar in de eerste jaarhelft is dat bedrag met 4% opgelopen naar €397 mln. Het operationeel rendement van 17,4% ligt veel hoger dan de eigen doelstelling van 12% en de Solvency II ratio is sinds eind 2016 met 5 procentpunt opgelopen naar 194%. Die stijging is te danken aan organische kapitaalgeneratie (€193 mln), het gunstige klimaat op financiële markten en een herwaardering van Unilevers preferente aandelen. Deze effecten wogen beduidend zwaarder dan de negatieve impact van een hoger marktrisico, een daling van de volatility adjustment en de inkoop van eigen aandelen.
Solide basis
De sterke kapitaalbuffer geeft de onderneming ruimte om tot €100 mln extra eigen aandelen in te kopen als de Nederlandse staat het resterende belang in de onderneming plaatst. Dat gebeurt mogelijk voor eind dit jaar. In combinatie met de goede onderliggende gang van zaken is er bovendien een heel solide basis onder het dividendrendement van ruim 4%. Dat is een van de meest aantrekkelijke kenmerken van het aandeel. De beurkoers veerde met meer dan 2% op na de cijferpresentatie en het koopadvies blijft onverminderd van kracht.
Lees ook: Shell profiteert van stijging olie- en aardgasprijs
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.