De cijfers van Aperam voldoen niet
Roestvrijstaalfabrikant Aperam heeft in het derde kwartaal een ebitda geboekt van $125 mln. Dat is in lijn met de marktverwachting, ware het niet dat in dit cijfer een eenmalige verzekeringsuitkering zit van $20 mln. Gecorrigeerd hiervoor komt het ebitda uit op $115 mln en dat is een serieuze tegenvaller. De consensus lag op $127 mln, een lichte groei vergeleken met de $124 mln van een jaar terug.
Cijfers van Aperam
Pluspunt is wel de forse reductie van de nettoschuld van $235 mln eind tweede kwartaal tot $116 mln. Aperam verwacht dat het ebitda in het vierde kwartaal weer hoger zal uitkomen dan $125 mln en dat de nettoschuld verder zal dalen. Dat geeft ruimte voor de beloofde progressieve dividendontwikkeling. Over 2017 keert Aperam $1,50 uit. Heel duur vinden wij het aandeel met een koers-winstverhouding van 13,5 en dividendrendement van 3% niet. Maar gezien de groei in Europa stellen de prestaties ons toch teleur. Alles overziend blijft het houdadvies van kracht.
Verder lezen?
Peter Schutte
Peter Schutte (1969), econoom met afstudeerrichting monetaire economie, is sinds 1996 werkzaam in de financiële journalistiek. In deze hoedanigheid heeft hij zich altijd beziggehouden met het geven van aandelenadviezen. Sinds 2011 werkt hij op freelancebasis voor Beleggers Belangen, waarvoor hij actief bedrijven in de transport- en logistieke sector volgt. Peter is verder gespecialiseerd in Nederlandse small- en midcaps, waarvan hij regelmatig bestuurders interviewt. Daarnaast schrijft hij over macro-economische en monetaire ontwikkelingen. Peter is zelf een actief belegger, iets wat hij als een voorwaarde beschouwt voor het geven van goede beleggingsadviezen. Ook in zijn eigen beleggingen legt hij de nadruk op Nederlandse small- en midcaps.