Is Hydratec nog steeds koopwaardig?
Beide onderdelen zijn erg cyclisch, alhoewel de plastictak (63% van de omzet) op de lange termijn profiteert van het toenemende kunststoffengebruik in auto’s.
Dankzij de aantrekkende wereldeconomie heeft Hydratec momenteel de wind mee. Door hogere R&D-kosten bleef de nettowinst in het eerste halfjaar echter vrijwel gelijk.
Scherpe limieten
Voor de komende jaren ziet het er beter uit. De orders trekken aan en Hydratec wil de ebit-marge fors opschroeven naar minstens 8 tot 10%, tegen 4,6% in 2016. De margedoelstelling vertaalt zich in een potentiële winst per aandeel van €7,50, waardoor de k/w-verhouding op slechts circa 7 zou uitkomen. Wij handhaven daarom ons koopadvies. Werk wel met scherpe limieten, want de handel is zeer gering.
Verder lezen?
Jeroen Boogaard
Jeroen Boogaard (1973) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen. Sinds 2010 is hij actief als zelfstandig financieel journalist, daarvoor werkte hij twaalf jaar bij een beleggingsmagazine als analist en later als adjunct-hoofdredacteur. Zijn specialisaties zijn vastgoed, Exchange Traded Funds (ETF's) en Nederlandse small- en midcaps.