Herstel Arcadis zet door

Arcadis zag de omzet in het vierde kwartaal op eigen kracht met 3% toenemen, waar analisten gemiddeld genomen hadden gerekend op een autonome groei van 1,7%. De operationele ebita steeg met 46% naar €51 mln, tegen een verwachting van €47 mln. Over het gehele jaar is de omzet 1% lager uitgekomen, op €2,4 mrd. Onderaan de streep kwam de nettowinst voor eenmalige posten uit op €101 mln (+11%), ofwel €1,18 per aandeel.

Schuldreductie Arcadis

In de meeste markten gaat het Arcadis ondertussen voor de wind. De zwakte zit nog steeds in het Midden-Oosten. In Brazilië is de bodem wel bereikt. Positief is de relatieve daling van het werkkapitaal en de sterke verbetering van de vrije kastroom, waardoor de schuldgraad terugliep naar 2,1. Arcadis is voor de komende jaren optimistisch gestemd en rekent op groei van omzet en marges. Gegeven het opwaarts winstpotentieel is het aandeel op een k/w van 14,6 aantrekkelijk gewaardeerd. We verhogen het houdadvies naar ‘kopen’.

De auteur heeft een positie in Arcadis