AMG presteert sterk en promoveert

De jaarcijfers van AMG zagen er goed uit. De winst per aandeel kwam uit op €1,80 (2016: €1,32). AMG rapporteert verder in dollars. De omzet steeg met 9% naar $1060 mln en de ebitda-marge van 10,4% naar 11,8%. De ebitda ging van $101 mln naar $126 mln. De eerder afgegeven ebitdadoelstellingen van $200 mln in uiterlijk 2022 worden nu al in 2020 verwacht. Deze doelstelling is zonder acquisities en bij huidige metaalprijzen.

AMG wil wel profiteren van kansrijke acquisities. Afgelopen jaren heeft AMG, geholpen door sterke cash flow, zijn schuld sterk gereduceerd. AMG heeft hierdoor de financiële ruimte om te acquireren.
AMG is niet ongevoelig voor metaalprijzen. Koersbepaler (zie kader) lijkt het lithiumproject in de Braziliaanse Mibra-mijn. Deze mijn bevat een geschatte voorraad voor twintig jaar. Fase I moet medio 2018 lithium gaan produceren. Fase II start de productie in de tweede helft van 2019. Goedkeuring voor een fase III-productie van lithiumcarbonaat uit lithiumconcentraat kan de eerste helft van dit jaar volgen.

Lichter en sterker 

Hoewel belangrijk, is lithium slechts een onderdeel van Critical Materials binnen AMG. Het bedrijf genereerde 77% van de omzet uit Critical Materials, een term die gebruikt wordt om nieuwe materialen aan te duiden die lichter en sterker zijn en resistenter tegen hoge temperaturen, weer en corrosie. Denk aan titanium, aluminium en andere minder bekende metalen. Deze metalen worden geleverd aan vier eindmarkten: Transport (42%), Infrastructuur (25%), Speciale Metalen en Chemicaliën (22%) en Energie (11%). AMG levert aan vele gerenommeerde bedrijven en heeft hierdoor een breed gespreide afzetmarkt en gediversificeerde klantenbasis. Engineering zorgt voor 23% van de omzet. Hier was de orderinstroom ($91 mln) in het vierde kwartaal sterk. In het derde kwartaal was die met $ 41 mln juist wat mager. Positief is dat ten opzichte van december 2016 de order backlog met 53% toenam.
Al met al zijn tussentijdse koersdalingen door fluctuerende (lithium)prijzen zeker niet uit te sluiten, maar voor de lange termijn krijgt AMG een koopadvies.

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.