Aandelen bij een Beurscrash | Hoe en wat te doen

Aanvankelijk hadden beleggers weinig oog voor de economische impact die het coronavirus zou kunnen hebben. Een Chinese aangelegenheid en daar zouden ze het probleem wel snel onder controle krijgen, was de algehele gedachte. Toen het virus zich mondiaal verspreidde en er officieel sprake was van een pandemie begonnen beleggers te verkopen. Op 17 februari 2020 noteerde de AEX de hoogste stand dit jaar op 632 punten. Een maand later op 16 maart 2020 werd een niveau van 389 aangetikt. Een terugval van bijna 40%! Naast de impact van de coronacrisis zagen we ook nog eens de olieprijs imploderen. Toegegeven, de beurscorrectie kwam op een moment dat de koersen al meerdere jaren in een stevige uptrend zaten. Een verlies van 40% in slechts vier weken tijd is echter ongekend.

De kans bestaat nu wel degelijk dat beurzen te sterk zijn opgelopen. Herstel van de economie kan nog lang duren en in een anderhalve-meter omgeving wordt het voor veel bedrijven lastig geld verdienen. Winstniveaus uit het verleden kunnen niet zomaar naar de toekomst worden geëxtrapoleerd. Grootste obstakel lijken de toegenomen schulden te zijn. Overheden en bedrijven zullen de hand op de knip moeten houden om hun financiële huishouding op orde te brengen. Een nieuwe financiële crisis is zo geboren. Een tweede besmettingsgolf met nieuw lockdowns kan de situatie aanzienlijk verergeren. Hoe gaat u te werk? Enkele vuistregels om van een mogelijke nieuwe koerscorrectie te profiteren.

Aandelen kopen bij een beurskrach

Vuistregel 1 | Markttiming lastig

Allereerst is het belangrijk dat u accepteert dat het bijna ondoenlijk is op de bodem te kopen en op de top te verkopen. Pas achteraf weten we wanneer deze omslagpunten zich aandienden. Markttiming is niet goed mogelijk. In theorie kunnen zo forse winsten worden behaald, maar in de praktijk blijkt dat toch niet zo eenvoudig. De meeste beleggers verkopen nog altijd in dalende markten en kopen juist als de koersen hoog staan. Na flinke koersstijgingen zoals nu volgt meestal ook weer een correctie en als beurzen fors dalen weer een (gedeeltelijk) herstel. Beurzen zijn erg sentimentgedreven, zeker nu, en overdrijving ontstaat vooral door angst en hebzucht. Daar moet u van profiteren!

Vuistregel 2 | Handel niet in paniek

Neem altijd de tijd om zelf de economische data, bedrijfscijfers of andere aanleidingen voor de koersbeweging te beoordelen. Maak hierbij onderscheid tussen nieuws over een individueel bedrijf en macro- economische of andere ontwikkelingen. Beleggers hebben meestal een erg korte horizon en weinig oog voor de lange-termijnkansen van een individueel bedrijf of van de wereldeconomie als geheel. Blijven de perspectieven op de lange termijn goed, dan is het veelal niet verstandig volledig mee te gaan in de verkoopgolf. Het snelle koersherstel toont dit aan. Koopt u bij na een dip, houd dan altijd de relatieve weging van een fonds in uw portefeuille in de gaten. Een goede spreiding blijft van groot belang. De ontwikkelingen rondom de coronapandemie zijn natuurlijk wel nieuw en nog veel lastiger in te schatten dan een gewone recessie.

Vuistregel 3 | Wees selectief

In de praktijk blijkt dat vooral de echt goede bedrijven na een koersval het sterkste herstel laten zien. Kijk wel altijd goed naar de waarderingen. Maak zelf een inschatting van wat een bedrijf na de coronacrisis kan verdienen. Analisten lopen vaak achter de markt aan. Neem hoe dan ook een stevige afslag op de winst, want het zal nog enige tijd duren alvorens oude tijden herleven. Een jaar of zelfs iets langer van stagnatie of winstdaling is overkomelijk, ook bij een hoge waardering, mits de groeikansen onaangetast zijn of zelfs zijn verbeterd. Trends in de markt op het gebied van technologie als zelfrijdende auto’s, elektrificatie en andere vormen van energietransitie gaan gewoon door, mogelijk met enige vertraging door terughoudendheid in investeringen. Goed gefinancierde bedrijven kunnen een flinke dip doorstaan en zelfs profiteren door marktaandeel te winnen, autonoom en via overnames. Een sterke kasstroom, weinig schulden, een sterke marktpositie en een grote dosis terugkerende inkomsten – bijvoorbeeld via servicecontracten – vormen ook een goede basis om (weer) dividend te kunnen uitkeren.

Vuistregel 4 | Beheers kansen en risico’s

Succesvol beleggen betekent kansen en risico’s in de hand houden. Door een gedegen spreiding te hanteren en niet (te veel) te beleggen met geleend geld bent u in staat stevige koersdalingen op te vangen en kunt u eventueel de rit uitzitten. Gedwongen verkopen door een benarde positie en/of eventueel een ‘margin call’ van de bank kunnen beter vermeden worden. Wie telkens achter de markt aanloopt maakt niet alleen veel transactiekosten, ook is de foutgevoeligheid te groot. Gespreid kopen bij koersdalingen en gespreid verkopen bij koersstijging is zo gek nog niet.